Засідання Федерального комітету з відкритих ринків ФРС США розпочалося у вівторок, 15 вересня 2026 року. Ринки з високою ймовірністю очікують на рішення про підвищення ключової ставки на 25 базисних пунктів уже в середу.
Такий крок став би першим підвищенням з 2023 року, коли попередній голова центробанку Джером Пауелл завершив кампанію з посилення політики після пандемії. Інфляція залишається вищою за цільовий рівень у 2% вже понад п'ять років, а війна на Близькому Сході посилює тиск на ціни.
Голова ФРС Кевін Ворш у серпні на симпозіумі в Джексон-Гоул наголосив: «У нас ще є робота». Ринки оцінюють імовірність підвищення у 92% за даними інструменту CME FedWatch.
Ворш традиційно уникає прямих сигналів про майбутні рішення, віддаючи перевагу тому, щоб члени комітету обговорювали дані на засіданні. Тим не менш, аналітики уважно стежать за оновленими економічними прогнозами ФРС, включаючи так званий «точковий графік».
Головний економіст Moody's Analytics Марк Занді застерігає: підвищення ставок може стати серйозною помилкою політики. Економіка вже зростає близько до потенціалу, безробіття трохи вище за 4%, а інфляція вище за 3% значною мірою спричинена шоками пропозиції — зростанням цін на енергоносії та тарифами, які монетарна політика не здатна швидко виправити.
Занді зазначає, що посилення політики заради швидшого зниження інфляції ризикує штовхнути зростання нижче потенціалу, спровокувати звільнення та негативний цикл. Додатковий фактор — інвестиції в штучний інтелект, що підтримують фондовий ринок.
Дохідність 10-річних казначейських облігацій США досягла максимуму з 2007 року — 5,04%. Ціни на нафту впевнено перевищили 100 доларів за барель, посилюючи побоювання щодо інфляції.
Білий дім заявив про повну підтримку будь-якого рішення Ворша, наголошуючи на повазі до незалежності голови ФРС. Деякі експерти, однак, вважають, що рішення про підвищення може виявитися більш спірним, ніж припускають ринкові ставки.
Який шлях обере ФРС в умовах цих суперечливих сигналів?
