A reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto do Fed dos EUA começou na terça-feira, 15 de setembro de 2026. Os mercados aguardam com alta probabilidade uma decisão de aumento da taxa básica em 25 pontos-base já na quarta-feira.
Tal medida seria o primeiro aumento desde 2023, quando o anterior presidente do banco central, Jerome Powell, encerrou a campanha de aperto da política após a pandemia. A inflação permanece acima da meta de 2% há mais de cinco anos, e a guerra no Oriente Médio intensifica a pressão sobre os preços.
O presidente do Fed, Kevin Warsh, em agosto, no simpósio de Jackson Hole, enfatizou: «Ainda temos trabalho a fazer». Os mercados avaliam a probabilidade de aumento em 92% segundo os dados da ferramenta CME FedWatch.
Warsh tradicionalmente evita sinais diretos sobre decisões futuras, preferindo que os membros do comitê discutam os dados na reunião. Ainda assim, os analistas acompanham atentamente as previsões econômicas atualizadas do Fed, incluindo o chamado «gráfico de pontos».
O economista-chefe da Moody's Analytics, Mark Zandi, adverte: o aumento das taxas pode tornar-se um grave erro de política. A economia já cresce próxima do potencial, o desemprego está ligeiramente acima de 4%, e a inflação acima de 3% é em grande parte causada por choques de oferta — a alta dos preços da energia e as tarifas, que a política monetária não é capaz de corrigir rapidamente.
Zandi observa que o aperto para reduzir a inflação mais rapidamente corre o risco de empurrar o crescimento abaixo do potencial, provocar demissões e um ciclo negativo. Um fator adicional são os investimentos em inteligência artificial, que sustentam o mercado de ações.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos atingiu o máximo desde 2007 — 5,04%. Os preços do petróleo superaram com firmeza 100 dólares por barril, intensificando as preocupações com a inflação.
A Casa Branca declarou total apoio a qualquer decisão de Warsh, sublinhando o respeito pela independência do presidente do Fed. Alguns especialistas, no entanto, consideram que a decisão de aumentar as taxas pode revelar-se mais controversa do que supõem as taxas de mercado.
Que caminho escolherá o Fed diante desses sinais contraditórios?
