अमेरिकी फेड की संघीय खुला बाजार समिति की बैठक मंगलवार, 15 सितंबर 2026 को शुरू हुई। बाजार बुधवार को ही मुख्य ब्याज दर में 25 आधार अंकों की वृद्धि के फैसले की बहुत अधिक संभावना से प्रतीक्षा कर रहे हैं।
ऐसा कदम 2023 के बाद पहली दर वृद्धि होगा, जब केंद्रीय बैंक के पिछले प्रमुख जेरोम पॉवेल ने महामारी के बाद नीति कड़ी करने का अभियान पूरा किया था। महंगाई 2% के लक्ष्य स्तर से पांच साल से अधिक समय से ऊपर बनी हुई है, और मध्य पूर्व में युद्ध कीमतों पर दबाव बढ़ा रहा है।
फेड के प्रमुख केविन वॉर्श ने अगस्त में जैक्सन होल में एक संगोष्ठी में जोर देकर कहा: «हमारे पास अभी भी काम बाकी है»। बाजार CME FedWatch उपकरण के आंकड़ों के आधार पर 92% में वृद्धि की संभावना का आकलन कर रहे हैं।
वॉर्श परंपरागत रूप से भविष्य के फैसलों के बारे में सीधे संकेत देने से बचते हैं, और पसंद करते हैं कि समिति के सदस्य बैठक में आंकड़ों पर चर्चा करें। फिर भी, विश्लेषक फेड के अद्यतन आर्थिक पूर्वानुमानों पर, जिनमें तथाकथित «बिंदु ग्राफ» भी शामिल है, बारीकी से नजर रख रहे हैं।
Moody's Analytics के मुख्य अर्थशास्त्री मार्क ज़ैंडी चेतावनी देते हैं: ब्याज दरों में वृद्धि नीति की एक गंभीर भूल हो सकती है। अर्थव्यवस्था पहले ही अपनी क्षमता के करीब बढ़ रही है, बेरोजगारी 4% से थोड़ी ऊपर है, और 3% से ऊपर की महंगाई काफी हद तक आपूर्ति के झटकों — ऊर्जा कीमतों में बढ़ोतरी और शुल्कों — के कारण है, जिन्हें मौद्रिक नीति जल्दी ठीक नहीं कर सकती।
ज़ैंडी बताते हैं कि महंगाई को तेजी से घटाने के लिए कड़ी नीति अपनाने से वृद्धि क्षमता से नीचे जाने, छंटनी और एक नकारात्मक चक्र शुरू होने का जोखिम है। एक अतिरिक्त कारक कृत्रिम बुद्धिमत्ता में निवेश है, जो शेयर बाजार को सहारा दे रहा है।
अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की प्रतिफल दर 2007 के बाद से अपने उच्चतम स्तर — 5,04% — पर पहुंच गई। तेल की कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल को मजबूती से पार कर गईं, जिससे महंगाई की चिंताएं और बढ़ गईं।
व्हाइट हाउस ने वॉर्श के किसी भी फैसले के लिए पूर्ण समर्थन की घोषणा की, और फेड अध्यक्ष की स्वतंत्रता के प्रति सम्मान पर जोर दिया। हालांकि, कुछ विशेषज्ञ मानते हैं कि वृद्धि का फैसला बाजार की दरों में जताई गई अपेक्षा से अधिक विवादास्पद साबित हो सकता है।
इन परस्पर विरोधी संकेतों के बीच फेड कौन सा रास्ता चुनेगी?
