6 Oktober 2026 wurde auf der Website der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich die Rede des Mitglieds des Gouverneursrats des US-Notenbanksystems Michael Barr veröffentlicht, die er am 29 September im Detroit Economic Club gehalten hat.
Barr begann mit einem Überblick über die Lage in Detroit. Die Arbeitslosigkeit in der Metropolregion wird auf etwa 11 Prozent geschätzt — deutlich über dem Durchschnitt von Michigan und der USA. Gleichzeitig schafft das Unternehmertum aktiv Arbeitsplätze: Nach der Pandemie werden jährlich etwa 6000 neue Firmen registriert, die 30 Tausend Arbeitsplätze pro Jahr hinzufügen.
Die Automobilbranche bleibt von zentraler Bedeutung. Auf Detroit entfallen 12 Prozent der Arbeitsplätze in der Montage und der Herstellung von Autokomponenten in den USA. Die nationalen Autoverkäufe erreichten im August eine Jahresrate von 16,8 Millionen Einheiten. Investitionen in Batterien und Elektrofahrzeuge schaffen hochtechnologische Arbeitsplätze.
Auf nationaler Ebene zeigt die US-Wirtschaft ein stabiles Wachstum. In der ersten Hälfte des Jahres 2026 wuchs das reale BIP um etwa 2 Prozent im Jahresvergleich, und Barr erwartet eine leichte Beschleunigung in der zweiten Jahreshälfte.
Die Inflation liegt seit fünfeinhalb Jahren über dem Zielwert von 2 Prozent. Der Fortschritt wurde durch hohe Energiepreise aufgrund des Konflikts im Nahen Osten und durch einen Investitionsschub in künstliche Intelligenz beeinträchtigt, der die Preise für Chips und zugehörige Ausrüstung in die Höhe trieb.
Der Arbeitsmarkt wirkt ausgeglichen. Die Arbeitslosenquote beträgt 4,1 Prozent, und die Schaffung von Arbeitsplätzen liegt im Durchschnitt bei etwa 80 Tausend pro Monat — nahe am Gleichgewichtsniveau.
Einen erheblichen Teil der Rede widmete Barr dem Einfluss der KI. Kurzfristig stützen Investitionen in KI das Wachstum und drücken gleichzeitig auf die Preise. Langfristig ist er optimistisch hinsichtlich der Steigerung der Produktivität und des Lebensstandards. Mittelfristig (zwei bis fünf Jahre) bleibt die Unsicherheit bestehen: der J-Kurven-Effekt, die Amortisation der Investitionen und die Frage, ob KI eher ein Ersatz oder eine Ergänzung für die Arbeit sein wird.
Hinsichtlich der Geldpolitik bemerkte Barr, dass das FOMC Anfang Oktober einstimmig die kurzfristigen Zinssätze erhöht hat. Die Inflation ist zu hoch, die Risiken für das Erreichen des Ziels sind gestiegen, und die Risiken für den Arbeitsmarkt haben abgenommen. Im Basisszenario werden weitere Anpassungen der Politik wahrscheinlich erforderlich sein, um die Inflation rechtzeitig zum Ziel zurückzuführen.
Wie wird die Geldpolitik also die strukturellen Veränderungen im Zusammenhang mit KI in den kommenden Jahren berücksichtigen?
