6 octobre 2026, le site de la Banque des règlements internationaux a publié le discours du membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale des États-Unis, Michael Barr, prononcé le 29 septembre au Detroit Economic Club.
Barr a commencé par un aperçu de la situation à Detroit. Le chômage dans la zone métropolitaine est estimé à environ 11 pour cent — nettement supérieur à la moyenne du Michigan et des États-Unis. Parallèlement, l'entrepreneuriat crée activement des emplois : depuis la pandémie, environ 6000 nouvelles entreprises sont enregistrées chaque année, ajoutant 30 milliers d'emplois par an.
Le secteur automobile reste essentiel. Detroit représente 12 pour cent des emplois dans l'assemblage et la fabrication de composants automobiles aux États-Unis. Les ventes nationales d'automobiles ont atteint en août un rythme annualisé de 16,8 million d'unités. Les investissements dans les batteries et les véhicules électriques créent des emplois de haute technologie.
Au niveau national, l'économie américaine affiche une croissance soutenue. Au premier semestre 2026, le PIB réel a augmenté d'environ 2 pour cent en rythme annuel, et Barr s'attend à une légère accélération au second semestre.
L'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 pour cent depuis cinq ans et demi. Les progrès ont été perturbés par les prix élevés de l'énergie dus au conflit au Moyen-Orient et par la flambée des investissements dans l'intelligence artificielle, qui ont fait grimper les prix des puces et des équipements associés.
Le marché du travail semble équilibré. Le taux de chômage s'établit à 4,1 pour cent, et la création d'emplois est en moyenne d'environ 80 milliers par mois — proche du niveau d'équilibre.
Barr a consacré une part importante de son discours à l'impact de l'IA. À court terme, les investissements dans l'IA soutiennent la croissance tout en pesant sur les prix. À long terme, il se montre optimiste quant à l'amélioration de la productivité et du niveau de vie. À moyen terme (deux à cinq ans), l'incertitude demeure : l'effet de courbe en J, la rentabilité des investissements et la question de savoir si l'IA deviendra plutôt un substitut ou un complément au travail.
Concernant la politique monétaire, Barr a noté qu'au début du mois d'octobre, le FOMC a relevé à l'unanimité les taux d'intérêt à court terme. L'inflation est trop élevée, les risques pesant sur l'atteinte de l'objectif ont augmenté, tandis que les risques pour le marché du travail ont diminué. Dans le scénario de base, de nouveaux ajustements de la politique seront probablement nécessaires pour ramener l'inflation à l'objectif en temps voulu.
Comment donc la politique monétaire prendra-t-elle en compte les changements structurels liés à l'IA dans les années à venir ?
