De Bank of England heeft op 30 juli 2026 besloten de basisrente ongewijzigd te laten op 3,75%. Het besluit werd genomen met een meerderheid van stemmen – zes van de negen leden van het Monetary Policy Committee stemden voor. Drie stemden voor een renteverhoging met 25 basispunten.
Het resultaat is niet verrassend voor de markten: de inflatie in Groot-Brittannië vertoonde een duidelijke desinflatie. Volgens de cijfers van juni daalde de inflatie tot 2,6% op jaarbasis – lager dan de verwachtingen van analisten, die 2,7% voorspelden. Bovendien was de vertraging een van de snelste in de afgelopen maanden, voornamelijk dankzij de dalende prijzen van transport en brandstof te midden van diplomatieke pogingen om de situatie in het Midden-Oosten te bezweren.
Maar de toezichthouder blijft voorzichtig. Hoewel de huidige inflatie is gedaald, houden het conflict in het Midden-Oosten de energieprijzen hoog en volatiel.
Volgens de prognoses van de Bank of England zelf zal de inflatie tegen het einde van 2026 pieken op 3,2%, alvorens pas op middellange termijn terug te keren naar het streefcijfer van 2%.
Een tijdelijke prijsstijging kan secundaire effecten veroorzaken: bedrijven, die streven naar compensatie van de stijgende energiekosten, kunnen de prijzen van goederen en diensten verhogen. Tegelijkertijd hanteren huishoudens en kleine bedrijven een voorzichtiger bestedingsbeleid – hoge hypotheek- en rentelasten blijven een zware last. Op de arbeidsmarkt overtreft het arbeidsaanbod de vraag, wat de druk op de loonstijgingen vermindert en helpt de inflatie „van onderaf“ te beteugelen.
„Vandaag hebben we de Bank Rate op 3,75% gehandhaafd. De inflatie is sneller gedaald dan we hadden verwacht, maar het conflict in het Midden-Oosten blijft leiden tot hoge en volatiele energieprijzen. Dit zal leiden tot een stijging van de inflatie later dit jaar. Hoe de gebeurtenissen zich ook ontwikkelen, onze taak is ervoor te zorgen dat elke inflatiestijging tijdelijk is en dat deze terugkeert naar ons doel van 2%“, legde gouverneur Andrew Bailey zijn beslissing uit.
Hier ligt een fundamentele beperking van de instrumenten van de centrale bank: monetair beleid is niet bestand tegen wereldwijde energieprijzen. Het Monetary Policy Committee kan externe schokken niet stoppen, maar kan ervoor zorgen dat de economie zich hieraan aanpast op een manier die ervoor zorgt dat de inflatie niet aanhoudt en de langetermijninflatieverwachtingen niet vervormt.
De volgende rentevergadering staat gepland voor 18 september 2026. Tot dan zullen de markten de dynamiek van prijzen en economische gegevens nauwlettend volgen: zullen tijdelijke inflatieschommelingen het begin van een trend zijn of is dit werkelijk een tijdelijk fenomeen?
De Bank of England benadrukt: in de huidige omstandigheden van verhoogde geopolitieke risico's bevindt de rente zich ongeveer op het niveau dat nodig is om de inflatie op middellange termijn terug te brengen naar het streefcijfer. De situatie blijft nauwlettend in de gaten gehouden worden, en de bereidheid om te handelen – afhankelijk van hoe de gebeurtenissen zich ontwikkelen.
