英格兰银行于2026年7月30日决定将基准利率维持在之前的3.75%水平。这一决定以多数票通过——九名货币政策委员会成员中有六人投票支持维持利率不变。三人投票赞成将利率提高25个基点。
这一结果对市场而言并不意外：英国通胀已显著放缓。根据6月份的数据，年化通胀率降至2.6%——低于分析师预期的2.7%。此外，这是近几个月来最快的放缓之一，这主要归功于中东局势的外交努力缓解导致运输和燃料价格下跌。
但监管机构仍保持谨慎。尽管当前通胀有所下降，但中东冲突继续导致能源价格高企且波动不定。
英格兰银行自己的预测显示，到2026年底通胀将升至3.2%的峰值，然后仅在中期才能回落至2%的目标水平。
价格的暂时性上涨可能会引发二次效应：企业为弥补不断上涨的能源成本，可能会提高商品和服务价格。与此同时，家庭和小企业则采取更谨慎的支出策略——抵押贷款和信贷的高利率仍然是沉重的负担。在劳动力市场，劳动力供应超过需求，这削弱了工资增长的压力，并有助于从“底部”抑制通胀。
“今天我们将银行利率维持在3.75%。通胀下降速度快于我们预期，但中东冲突继续导致能源价格高企且波动不定。这将在今年晚些时候推高通胀。无论事态如何发展，我们的任务是确保任何通胀的上涨都是暂时的，并使其回到我们的2%目标，”行长安德鲁·贝利解释道。
这里存在央行工具的一个根本性限制：货币政策无法控制全球能源价格。货币政策委员会无法阻止外部冲击的浪潮，但可以确保经济以一种不使通胀持续存在并扭曲长期通胀预期的 A方式来适应它们。
下一次利率会议定于2026年9月18日。在此之前，市场将密切关注价格和经济数据的动态：通胀的单次跳升是趋势的开始，还是仅仅是暂时的现象？
英格兰银行强调：在当前地缘政治风险加剧的情况下，利率大致处于中期内使通胀回归目标所需的水平。情况仍将受到密切关注，并随时准备根据事态发展采取行动。
