Європейський центральний банк підвищить ключову ставку вже 10 вересня — і на цьому зупиниться. Такий консенсус 65 економістів, опитаних Reuters наприкінці серпня — на початку вересня.
Опитування показало: усі респонденти очікують підвищення депозитної ставки на 0,25 відсоткового пункта — до 2,50 %. Востаннє ЄЦБ підвищував ставки у червні, і тепер, на думку більшості, цикл уже близький до завершення.
Це буде найкоротша кампанія посилення за 15 років — з 2011 року, коли банк двічі реагував на стрибок цін на нафту. Тодішні рішення пізніше багато хто назвав помилкою.
Інфляція в єврозоні у серпні прискорилася до 3,3 % — вище цільових 2 %, але зростання в основному пов'язане з енергоносіями. Економісти не бачать тут широкого тиску на ціни.
«Важко уявити, що ЄЦБ захоче додати палива у вогонь на тлі проблем із держфінансами та різкого зростання дохідностей облігацій», — зазначив Карстен Бжескі, глобальний голова макроаналізу ING.
91 % опитаних очікують, що ставка залишиться на рівні 2,50 % до кінця року, а 78 % — що й до середини наступного. Це помітно вище за показники попереднього опитування.
«За вереснем вони зупиняться, тому що інфляція, за нашими оцінками, усе одно наблизиться до мети протягом наступного року», — каже Піа Фромлет, економістка по єврозоні SEB.
Утім, ризики залишаються. Продовжуваний конфлікт на Близькому Сході та зростання цін на дизель, бензин і продукти можуть підштовхнути короткострокові очікування споживачів і навіть призвести до зростання зарплат.
Економіка єврозони, за прогнозами, зросте на 0,8 % цього року та на 1,2 % у 2027-му. На цьому тлі ЄЦБ, судячи з опитування, не готовий ризикувати рецесією заради боротьби з чисто пропозиційним шоком.
Тож чи варто ринкам, які закладають третє підвищення, переглянути свої очікування?
