البنك المركزي الأوروبي سيرفع سعر الفائدة الرئيسي في 10 سبتمبر — وسيتوقف عند هذا الحد. هذا هو إجماع 65 اقتصاديًا استطلعتهم رويترز في أواخر أغسطس وأوائل سبتمبر.
أظهر الاستطلاع: جميع المشاركين يتوقعون رفع سعر الفائدة على الودائع بمقدار 0.25 نقطة مئوية — إلى 2.50٪. آخر مرة رفع فيها البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة كانت في يونيو، والآن، وفقًا لمعظم المحللين، تقترب دورة التشديد من نهايتها.
ستكون هذه أقصر حملة تشديد منذ 15 عامًا — منذ عام 2011، عندما استجاب البنك مرتين لارتفاع أسعار النفط. وقد اعتبر الكثيرون تلك القرارات لاحقًا خطأ.
تسارع التضخم في منطقة اليورو في أغسطس إلى 3.3٪ — وهو أعلى من المستهدف البالغ 2٪، لكن النمو يرتبط بشكل أساسي بالطاقة. لا يرى الاقتصاديون ضغوطًا واسعة النطاق على الأسعار هنا.
«من الصعب تصور أن البنك المركزي الأوروبي سيرغب في إضافة الوقود إلى النار في ظل مشاكل المالية العامة والارتفاع الحاد في عوائد السندات»، كما أشار كارستن برزيسكي، الرئيس العالمي لقسم التحليل الاقتصادي الكلي في ING.
يتوقع 91٪ من المشاركين أن يبقى سعر الفائدة عند 2.50٪ حتى نهاية العام، بينما يتوقع 78٪ أن يبقى حتى منتصف العام المقبل. وهذا أعلى بشكل ملحوظ من نتائج الاستطلاع السابق.
«بعد سبتمبر، سيتوقفون، لأن التضخم، وفقًا لتقديراتنا، سيظل يقترب من الهدف خلال العام المقبل»، كما تقول بيا فرومليت، الاقتصادية في منطقة اليورو في SEB.
ومع ذلك، تبقى المخاطر قائمة. الصراع المستمر في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار الديزل والبنزين والمواد الغذائية قد يدفعان التوقعات قصيرة الأجل للمستهلكين وربما يؤديان إلى ارتفاع الأجور.
من المتوقع أن ينمو اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.8٪ هذا العام وبنسبة 1.2٪ في عام 2027. في هذا السياق، وفقًا للاستطلاع، فإن البنك المركزي الأوروبي غير مستعد للمخاطرة بالركود لمكافحة صدمة عرض بحتة.
فهل ينبغي للأسواق، التي تتوقع زيادة ثالثة، أن تعيد النظر في توقعاتها؟
