Twee sleutelfiguren van de Amerikaanse Federal Reserve hebben deze week laten doorschemeren dat er geen haast is met een volgende verhoging van de rentetarieven in oktober. Hun commentaar koelde de marktverwachtingen merkbaar af.
John Williams, president van de Federal Reserve Bank of New York, verklaarde dinsdag dat er "geen noodzaak tot urgentie" is bij het wijzigen van het huidige monetaire beleid. Volgens hem zou één extra renteverhoging tegen het einde van het jaar gepast kunnen zijn.
Vicevoorzitter van de Fed Philip Jefferson borduurde donderdag op die gedachte voort. Hij benadrukte dat elke toekomstige beleidsaanpassing gebaseerd moet zijn op een zorgvuldige analyse van de gegevens, veranderende prognoses en de afweging van risico's. "Mijn collega's en ik zullen tijd nodig hebben om tot een eigen oordeel te komen," merkte Jefferson op.
De markten reageerden snel. De kans op een renteverhoging tijdens de vergadering van 27–28 oktober daalde volgens schattingen van handelaren tot ongeveer 25 % — tegenover 70 % aan het begin van de week. Woensdag kwamen de gegevens over de PCE-index uit: in augustus steeg deze met 3,4 % op jaarbasis — evenveel als in juli, en nog altijd duidelijk boven de Fed-doelstelling van 2 %.
In september had de Fed de doelbandbreedte voor de rente al met een kwart procentpunt verhoogd — tot 3,75–4 %. Toen voorspelde de toezichthouder ook nog een extra verhoging voor het einde van het jaar. Nu verwacht de meerderheid van de brokers dat die eerder in december zal plaatsvinden.
Niet alle Fed-functionarissen denken er hetzelfde over. Lorie Logan, president van de Dallas Fed, meent dat er nog minstens 50 basispunten aan verhoging nodig zijn. Neil Kashkari, president van de Minneapolis Fed, heeft op zijn beurt geen uitgesproken mening over de vraag of er juist in oktober moet worden gehandeld.
Het volgende belangrijke ijkpunt is het werkgelegenheidsrapport over september, dat vrijdag verschijnt. Maar nu al is duidelijk: de Fed heeft de ruimte om nieuwe gegevens af te wachten. De vraag is alleen in hoeverre die gegevens het beeld tegen het einde van het jaar zullen veranderen.
