Два ключові керівники Федеральної резервної системи США цього тижня дали зрозуміти: поспішати з черговим підвищенням процентних ставок у жовтні немає потреби. Їхні коментарі помітно охолодили очікування ринку.
Президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Джон Вільямс у вівторок заявив, що «немає потреби в нагальності» при зміні поточної грошово-кредитної політики. За його словами, одне додаткове підвищення ставки може виявитися доречним ближче до кінця року.
Віце-голова ФРС Філіп Джефферсон у четвер розвинув цю думку. Він наголосив, що будь-які майбутні коригування політики мають ґрунтуватися на ретельному аналізі даних, змінних прогнозів і балансу ризиків. «Моїм колегам і мені потрібен час, щоб дійти власного судження», — зазначив Джефферсон.
Ринки швидко відреагували. Ймовірність підвищення ставки на засіданні 27–28 жовтня, за оцінками трейдерів, упала приблизно до 25 % — проти 70 % на початку тижня. У середу вийшли дані щодо індексу PCE: у серпні він зріс на 3,4 % у річному вираженні — стільки ж, скільки й у липні, і все ще помітно вище за мету ФРС у 2 %.
У вересні ФРС уже підвищила цільовий діапазон ставки на чверть процентного пункту — до 3,75–4 %. Тоді ж регулятор спрогнозував ще одне підвищення до кінця року. Тепер більшість брокерів очікують, що воно відбудеться радше в грудні.
Не всі чиновники ФРС налаштовані однаково. Президент ФРБ Далласа Лорі Логан вважає, що потрібно ще щонайменше 50 базисних пунктів підвищення. Президент ФРБ Міннеаполіса Ніл Кашкарі, своєю чергою, не має твердої думки про те, чи потрібно діяти саме в жовтні.
Наступний важливий орієнтир — звіт щодо зайнятості за вересень, який вийде в п’ятницю. Але вже зараз ясно: у ФРС є простір, щоб дочекатися нових даних. Питання лише в тому, наскільки ці дані змінять картину до кінця року.
