Два ключевых руководителя Федеральной резервной системы США на этой неделе дали понять: спешить с очередным повышением процентных ставок в октябре нет необходимости. Их комментарии заметно охладили ожидания рынка.
Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс во вторник заявил, что «нет нужды в срочности» при изменении текущей денежно-кредитной политики. По его словам, одно дополнительное повышение ставки может оказаться уместным ближе к концу года.
Вице-председатель ФРС Филип Джефферсон в четверг развил эту мысль. Он подчеркнул, что любые будущие корректировки политики должны основываться на тщательном анализе данных, меняющихся прогнозов и баланса рисков. «Моим коллегам и мне потребуется время, чтобы прийти к собственному суждению», — отметил Джефферсон.
Рынки быстро отреагировали. Вероятность повышения ставки на заседании 27–28 октября, по оценкам трейдеров, упала примерно до 25 % — против 70 % в начале недели. В среду вышли данные по индексу PCE: в августе он вырос на 3,4 % в годовом выражении — столько же, сколько и в июле, и всё ещё заметно выше цели ФРС в 2 %.
В сентябре ФРС уже подняла целевой диапазон ставки на четверть процентного пункта — до 3,75–4 %. Тогда же регулятор спрогнозировал ещё одно повышение до конца года. Теперь большинство брокеров ожидают, что оно произойдёт скорее в декабре.
Не все чиновники ФРС настроены одинаково. Президент ФРБ Далласа Лори Логан считает, что потребуется ещё как минимум 50 базисных пунктов повышения. Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари, в свою очередь, не имеет твёрдого мнения о том, нужно ли действовать именно в октябре.
Следующий важный ориентир — отчёт по занятости за сентябрь, который выйдет в пятницу. Но уже сейчас ясно: у ФРС есть пространство, чтобы дождаться новых данных. Вопрос лишь в том, насколько эти данные изменят картину к концу года.