שני בכירים מרכזיים בפדרל ריזרב האמריקאי הבהירו השבוע: אין צורך למהר עם העלאה נוספת של שיעורי הריבית באוקטובר. הערותיהם ציננו באופן ניכר את ציפיות השוק.
נשיא הפדרל ריזרב של ניו יורק, ג'ון ויליאמס, אמר ביום שלישי כי "אין צורך בדחיפות" בשינוי המדיניות המוניטרית הנוכחית. לדבריו, העלאת ריבית נוספת אחת עשויה להיות מתאימה לקראת סוף השנה.
סגן יושב הראש של הפדרל ריזרב, פיליפ ג'פרסון, פיתח ביום חמישי את הרעיון הזה. הוא הדגיש כי כל התאמה עתידית של המדיניות צריכה להתבסס על ניתוח מדוקדק של הנתונים, על תחזיות משתנות ועל איזון הסיכונים. "עמיתיי ואני נזדקק לזמן כדי לגבש שיפוט עצמאי", ציין ג'פרסון.
השווקים הגיבו במהירות. ההסתברות להעלאת ריבית בישיבה של 27–28 באוקטובר, לפי הערכות הסוחרים, ירדה לכדי 25 % — לעומת 70 % בראשית השבוע. ביום רביעי פורסמו נתוני מדד ה-PCE: באוגוסט הוא עלה ב-3.4 % במונחים שנתיים — כפי שעלה גם ביולי, והוא עדיין גבוה באופן ניכר מיעד הפדרל ריזרב של 2 %.
בספטמבר כבר העלה הפדרל ריזרב את טווח הריבית המיועד ברבע נקודת אחוז — ל-3.75–4 %. אז גם חזה הרגולטור העלאה נוספת אחת עד סוף השנה. כעת רוב הברוקרים מצפים שהיא תתרחש דווקא בדצמבר.
לא כל פקידי הפדרל ריזרב נוקטים עמדה אחידה. נשיא הפדרל ריזרב של דאלאס, לורי לוגן, סבורה שיידרשו לפחות עוד 50 נקודות בסיס של העלאה. נשיא הפדרל ריזרב של מיניאפוליס, ניל קשקארי, לעומתו, אינו נחרץ בדעתו בשאלה אם יש לפעול דווקא באוקטובר.
אמת המידה החשובה הבאה היא דוח התעסוקה לספטמבר, שיפורסם ביום שישי. אך כבר כעת ברור: לפדרל ריזרב יש מרחב להמתין לנתונים חדשים. השאלה היא רק עד כמה הנתונים הללו ישנו את התמונה לקראת סוף השנה.
