Sau khi công bố dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang dường như không thấy nhu cầu cấp thiết phải tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới vào giữa tháng 9.
Giá tiêu dùng đã tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7 — thấp hơn mức 3,5% của tháng 6. Lạm phát cơ bản, không bao gồm các thành phần biến động, đã chậm lại xuống 2,5% từ mức 2,6%.
Các nhà giao dịch đã tăng cường đặt cược vào việc giữ nguyên phạm vi lãi suất quỹ liên bang hiện tại — 3,50–3,75% — tại cuộc họp ngày 15–16 tháng 9. Xác suất tăng lãi suất hiện được ước tính là 38% theo hợp đồng tương lai CME.
Đồng thời, các nhà phân tích lưu ý rằng thước đo PCE cơ bản, mà Fed ưa thích, vẫn có thể ở trên 3%. Điều này không mang lại sự chắc chắn hoàn toàn rằng chính sách đã đủ thắt chặt.
Tại cuộc họp tháng 7, cơ quan quản lý đã bỏ phiếu 9–3 để giữ nguyên lãi suất. Ba người không đồng ý và một số chủ tịch Fed khu vực vẫn tiếp tục ủng hộ việc tăng lãi suất.
Lạm phát vẫn trên mục tiêu 2% trong hơn năm năm. Áp lực bổ sung đến từ hậu quả của thuế quan năm ngoái và tình hình ở Trung Đông, ảnh hưởng đến giá nhiên liệu.
Chủ tịch Fed Kevin Warsh và Chủ tịch Fed New York John Williams kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục chậm lại khi các yếu tố này suy yếu. Nhưng quyết định cuối cùng vào tháng 9 vẫn có vẻ sít sao.
Vậy cuối cùng điều gì sẽ chiếm ưu thế — dữ liệu mới hay các rủi ro vẫn còn?
Thị trường hiện nghiêng về việc tạm dừng, nhưng đến cuối năm, nhiều người tham gia vẫn tính đến sự cần thiết phải tăng lãi suất để đưa lạm phát trở lại mục tiêu.
