Після публікації свіжих даних з інфляції в США Федеральна резервна система, схоже, не бачить гострої необхідності підвищувати ставки на найближчому засіданні в середині вересня.
Споживчі ціни зросли на 3,4% у річному вираженні за підсумками липня — це нижче показника червня у 3,5%. Базова інфляція без урахування волатильних компонентів сповільнилася до 2,5% з 2,6%.
Трейдери посилили ставки на збереження поточного діапазону ставки за федеральними фондами — 3,50–3,75% — на зустрічі 15–16 вересня. Ймовірність підвищення оцінюється тепер у 38% за ф'ючерсами CME.
Водночас аналітики зазначають, що базовий показник PCE, якому надає перевагу ФРС, все ще може залишитися вище 3%. Це не дає повної впевненості, що політика вже достатньо жорстка.
На липневому засіданні регулятор проголосував 9–3 за збереження ставок. Троє незгодних і деякі регіональні президенти ФРС продовжують виступати за підвищення.
Інфляція залишається вище цільових 2% вже понад п'ять років. Додатковий тиск створюють наслідки тарифів минулого року та ситуація на Близькому Сході, що впливає на ціни пального.
Голова ФРС Кевін Уорш і глава нью-йоркського ФРБ Джон Вільямс очікують подальшого уповільнення інфляції в міру послаблення цих факторів. Але остаточне рішення у вересні поки що виглядає близьким.
Що ж у підсумку переважить — свіжі дані чи наявні ризики?
Ринки поки що схиляються до паузи, однак до кінця року багато учасників усе одно закладають необхідність підвищення ставок для повернення інфляції до мети.
