A finales de julio de 2026, la Comisión de Servicios Financieros de Corea del Sur (FSC) anunció la preparación de un proyecto de ley unificado, la Ley Básica de Activos Digitales, que integrará alrededor de diez iniciativas dispersas sobre criptomonedas y stablecoins. El regulador pretende establecer primero requisitos claros para la emisión y las reservas de las stablecoins, y solo después adoptar una ley cripto general. Este orden parece lógico tras el colapso de Terra-Luna en 2022, cuando miles de millones de dólares de inversores minoristas simplemente se evaporaron.
Según el proyecto, los emisores de stablecoins deberán obtener una licencia de la FSC, mantener reservas de al menos el 100 % de los tokens emitidos y almacenarlas por separado de sus propios fondos, con protección en caso de quiebra. El capital mínimo del emisor se ha reducido a 500 millones de wones (aproximadamente 368 mil dólares), y se prohíbe el pago de intereses a los titulares de monedas. Estas medidas están destinadas a convertir las stablecoins en un instrumento de pago fiable, en lugar de un activo especulativo.
Detrás de la aparente preocupación por los consumidores se esconde otro cálculo: Corea del Sur es uno de los mayores mercados de intercambio de fiat a cripto del mundo. El Estado quiere que las stablecoins operen dentro del sistema financiero nacional, en lugar de desviar capital al extranjero o a esquemas grises. Los bancos e instituciones tradicionales tienen la oportunidad de integrar nuevas herramientas bajo su control, mientras que las empresas cripto se ven obligadas a jugar según las reglas bancarias.
Curiosamente, la prohibición de acumular intereses priva a las stablecoins de una de sus principales ventajas competitivas frente a los depósitos bancarios. En la vida cotidiana, es como si guardaras dinero en una caja fuerte, pero no recibieras nada por ello, solo la garantía de que no desaparecerá. Tal estructura reduce el riesgo de que los depositantes huyan de los bancos, pero al mismo tiempo limita el atractivo de las stablecoins para quienes buscan alguna rentabilidad.
Para el ciudadano común, esto significa que en los próximos meses aparecerá una forma más clara y segura de mantener dólares o wones digitales. Sin embargo, detrás de esta seguridad también hay una limitación de la libertad: los emisores estarán bajo una estricta supervisión y el mercado será menos flexible. A largo plazo, Corea del Sur parece estar intentando no solo regular las criptomonedas, sino integrarlas en el sistema monetario existente de manera que sirvan a los intereses del Estado y de los bancos, y no solo de los entusiastas.
La lección principal para cualquiera que posea o planee poseer stablecoins es que la fiabilidad cuesta dinero, y a veces ese precio es la renuncia a la rentabilidad adicional y al anonimato total.
