В конце июля 2026 года Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи (FSC) объявила о подготовке единого законопроекта Digital Asset Basic Act, который объединит около десяти разрозненных инициатив по криптовалютам и стейблкоинам. Регулятор намерен сначала установить чёткие требования к выпуску и резервам стабильных монет, а уже потом принимать общий криптозакон. Такой порядок выглядит логичным после краха Terra-Luna в 2022 году, когда миллиарды долларов розничных инвесторов просто испарились.
Согласно проекту, эмитенты стейблкоинов должны получить лицензию FSC, поддерживать резервы в размере не менее 100 % от выпущенных токенов и хранить их отдельно от собственных средств — с защитой на случай банкротства. Минимальный капитал эмитента снижен до 500 млн вон (около 368 тысяч долларов), а выплата процентов держателям монет запрещена. Эти меры призваны превратить стейблкоины в надёжный платёжный инструмент, а не в спекулятивный актив.
За видимой заботой о потребителях скрывается и другой расчёт: Южная Корея — один из крупнейших рынков обмена фиата на крипту в мире. Государство хочет, чтобы стабильные монеты работали внутри национальной финансовой системы, а не уводили капитал за рубеж или в серые схемы. Банки и традиционные институты получают шанс интегрировать новые инструменты под своим контролем, в то время как криптокомпании вынуждены играть по банковским правилам.
Интересно, что запрет на начисление процентов лишает стейблкоины одного из главных конкурентных преимуществ перед банковскими депозитами. В обычной жизни это похоже на ситуацию, когда вы храните деньги в сейфе, но не получаете за это ни копейки — только гарантию, что они не исчезнут. Такая конструкция снижает риск «бегства» вкладчиков из банков, но одновременно ограничивает привлекательность стейблкоинов для тех, кто ищет хоть какую-то доходность.
Для обычного человека это означает, что в ближайшие месяцы появится более понятный и защищённый способ держать цифровые доллары или воны. Однако за этой защитой стоит и ограничение свободы: эмитенты будут под жёстким надзором, а рынок — менее гибким. В долгосрочной перспективе Южная Корея, судя по всему, пытается не просто регулировать крипту, а встроить её в существующую денежную систему так, чтобы она служила интересам государства и банков, а не только энтузиастов.
Главный урок для каждого, кто держит или планирует держать стейблкоины: надёжность стоит денег, и иногда эта цена — отказ от дополнительной доходности и полной анонимности.
