美国住宅建筑商的乐观情绪在2026年7月意外受挫。建筑商信心关键指标NAHB/Wells Fargo住房市场指数从5月的37点降至35点，与经济学家预测的36点持平的预期背道而驰。
这是该指数连续第26个月低于50点——只有高于该水平才算相对乐观。相比之下，上一次如此长时间的悲观情绪还是在五年多以前。这种持续的疲软表明该行业存在系统性问题，这些问题无法通过增长或传统的市场刺激来解决。
经济不确定性、高抵押贷款利率（仍高于6.5%）以及中东新一轮紧张局势给市场带来压力。在2026年2月至5月爆发的美国与伊朗之间造成数千人死亡并引发全球贸易动荡的严重武装冲突后，双方达成了停火协议。然而，7月份冲突重燃：伊朗袭击了霍尔木兹海峡的油轮，美国则进行了空袭。这种不稳定反映在石油价格上，并进而影响了整体经济的不确定性。
“许多潜在买家仍在观望，等待更低的抵押贷款利率、更明确的通胀前景以及更清晰的经济图景，”NAHB 2026年主席比尔·欧文斯（Bill Owens）表示。这位来自俄亥俄州的建筑商拥有超过40年的住房建设经验，他指出一个根本性问题：阻碍市场复苏的不是供应短缺本身，而是买家缺乏信心。
与此同时，国会做出了一项历史性决定。2026年7月11日，在总统唐纳德·特朗普未签署的情况下，《21世纪住房之路法案》（21st Century ROAD to Housing Act）生效，这是36年来规模最大的住房立法。特朗普拒绝签署该法案，以抗议参议院未能通过选民核查法案（SAVE America Act），但根据宪法机制，该法案在提交总统10天后自动成为法律。
新立法包含50多项条款。其中包括限制大型投资公司（控制350多套住宅）购买新的独栋住宅；通过简化NEPA法案的审查流程来加速环境审批；为地方分区改革提供赠款；以及为预制房屋提供优惠融资——这是最容易获得的住房途径之一。
“新法案是积极的一步，将有助于增加住房供应并降低总体成本，尽管在州和地方层面还需要采取更多措施，”NAHB首席经济学家罗伯特·迪茨（Robert Dietz）表示。专家们一致认为，其影响最早也要在一年或两年后才能显现，但从长远来看，该法案可能会扭转十年来的住房未完工趋势。
在微观层面，建筑商的情绪反映了市场的绝望。降价公司比例从5月的35%升至37%，而平均折扣幅度仍为6%。销售激励措施（如免费升级、结算折扣等）的使用率从5月的61%升至62%——这是连续第15个月大多数建筑商向买家提供财务激励。
当前销售状况的子指数下降了两点至38点，未来销售预测仍保持在45点。潜在买家流量指标几乎持平于25点，这反映了对新房的最低兴趣。这些数字证实问题不在于供应或营销——问题在于需求的支付能力。
这种停滞状态会持续多久？这在很大程度上取决于利率轨迹、中东局势的稳定以及新联邦法律能否在地方层面转化为实际成果。
