11 Ağustos 2026 Salı günü, Washington ile Tahran arasındaki diplomatik krizin yeni bir evreye girmesiyle birlikte küresel piyasalar enerji fiyatlarında ve ABD Hazine tahvili getirilerinde keskin bir artışla tepki verdi. Karşılıklı tazminat talepleri, Hürmüz Boğazı'nda deniz trafiğinin yeniden başlaması için potansiyel bir anlaşmayı neredeyse ulaşılamaz hale getirdi.
Karşılıklı İddialar ve Müzakerelerde Çıkmaz
ABD Başkanı Donald Trump, İran'ın taleplerine eşi benzeri görülmemiş karşı iddialarla yanıt vererek, müzakerecilerine Tahran'dan son on yıllarda İran'a atfettiği saldırılar için tazminat talep etme talimatı verdi; buna 2000'deki USS Cole destroyerinin bombalanması da dahildi. Daha sonra Truth Social sosyal medya platformunda Trump, listeyi genişleterek İran'ın Lübnan, Suriye, Yemen ve Gazze'deki can kayıpları için de tazminat ödemesi gerektiğini belirtti.
Beş aydır ABD ve İsrail bombardımanlarından muzdarip olan Tahran temsilcileri ise kendi tazminatlarını talep ediyor. İran tarafı, Washington deniz ablukasını kaldırmadıkça, yaptırımları iptal etmedikçe ve dondurulmuş varlıkları serbest bırakmadıkça Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalacağını belirtiyor.
Müzakerelerdeki mevcut duraklama kasıtlı bir nitelik taşıyor: Trump, ABD'nin “gereksiz gürültü yapmadan” hareket ettiğini, ekonomik baskıyı tercih ettiğini ve enflasyonun İran hazinesini tüketmesini beklediğini itiraf etti. Bununla birlikte, Trump'ın boğaz üzerindeki “yüzde 100 kontrol” hakkındaki zafer dolu açıklamalarına rağmen, Kpler şirketinin verileri, trafiğin savaş öncesindeki günde 130-140 gemiden 6-11 geçişe düştüğünü gösteriyor.
Piyasa Tepkisi: Petrol ve Tahviller
Tüccarlar, ültimatomların karşılıklı olarak verilmesini, bir anlaşmanın süresiz olarak erteleneceğine dair bir işaret olarak yorumladı. Brent ham petrol vadeli işlemleri yaklaşık %2,5 artarak varil başına 89,8 dolar civarında işlem görürken, Amerikan WTI 84,2 dolara ulaştı.
ABD devlet tahvili getirileri eş zamanlı olarak fırladı; yatırımcılar, pahalı petrolün küresel enflasyonu körükleyeceği endişesiyle borçları satmaya başladı. 30 yıllık tahvillerin getirisi %5,27'yi, 10 yıllık tahvillerin %4,7'yi ve iki yıllık tahvillerin %4,25'i aşarak yılın zirvelerini yeniledi. Para piyasaları, Fed'in Eylül ayında faiz oranını artırma olasılığını şimdi %50-%50 olarak değerlendiriyor.
Analist Tahminleri: Altın, Petrol ve Diğer Kaynaklar
- Altın: Değerli metalin bu çatışmadaki geleneksel “güvenli liman” statüsü tehdit altına girdi. Tahvil getirilerindeki artış ve enflasyon nedeniyle altın değer kaybetmeye başladı: belirli dönemlerde %1,5'ten fazla ucuzladı (ancak şu anda bir artış yaşanıyor). Goldman Sachs gibi büyük yatırım bankalarının analistleri, yüksek faiz oranlarının faizsiz varlıkları kurumsal yatırımcılar için daha az cazip hale getirdiğini belirterek, Aralık 2026 için altın fiyatı tahminlerini şimdiden düşürdüler.
- Petrol: “Kara altın” piyasası son derece değişkenliğini koruyor. Bu yıl, ateşkes konusundaki şüpheler nedeniyle fiyatlar varil başına 97 dolar seviyesini aşmış, ardından kısa süreli iyimserlik dönemlerinde 74 doların altına düşmüştü. Boğazın fiili ablukasının şokunu hafifletmek amacıyla Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), stratejik rezervlerden 400 milyon varil petrolün tarihi bir şekilde serbest bırakılmasını onaylamak zorunda kaldı.
- Makroekonomi ve Diğer Kaynaklar: Jeopolitik şoklar şimdiden gerçek ekonomileri vuruyor. Örneğin, Almanya hükümeti, İran çatışmasının sonuçları nedeniyle 2026 yılı ekonomik büyüme tahminini yarı yarıya (%1'den %0,5'e) düşürmek zorunda kaldı. Analistler, Hürmüz Boğazı fiilen felç olduğu sürece, küresel emtia, metal ve enerji piyasalarının maksimum risk bölgesinde kalacağı ve cephe hattından gelen her türlü haberin keskin fiyat sıçramalarına neden olacağı konusunda uyarıyorlar.
