Vào thứ Ba, ngày 11 tháng 8 năm 2026, các thị trường toàn cầu đã phản ứng với sự leo thang mới trong cuộc khủng hoảng ngoại giao giữa Washington và Tehran bằng việc giá năng lượng và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh. Các yêu cầu bồi thường lẫn nhau đã khiến một thỏa thuận tiềm năng nhằm nối lại hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz gần như không thể đạt được.
Những tuyên bố lẫn nhau và bế tắc đàm phán
Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đáp lại yêu cầu của Iran bằng những khiếu nại đối ứng chưa từng có, chỉ thị các nhà đàm phán của mình đòi Tehran bồi thường cho các cuộc tấn công mà ông cho là do Iran gây ra trong nhiều thập kỷ qua, bao gồm vụ đánh bom tàu khu trục USS Cole vào năm 2000. Sau đó, trên mạng xã hội Truth Social, Trump đã mở rộng danh sách này, tuyên bố rằng Iran cũng phải bồi thường thiệt hại về người ở Lebanon, Syria, Yemen và Gaza.
Về phần mình, các đại diện của Tehran, nơi đã hứng chịu các cuộc oanh tạc của Mỹ và Israel trong năm tháng qua, cũng yêu cầu bồi thường. Phía Iran tuyên bố rằng eo biển Hormuz sẽ vẫn bị đóng cửa cho đến khi Washington dỡ bỏ phong tỏa hàng hải, hủy bỏ các lệnh trừng phạt và giải phóng các tài sản bị đóng băng.
Việc tạm dừng đàm phán hiện tại là có chủ đích: Trump thừa nhận Mỹ đang hành động «một cách lặng lẽ», ưu tiên áp lực kinh tế và chờ đợi lạm phát làm cạn kiệt kho bạc Iran. Tuy nhiên, bất chấp những tuyên bố đầy thắng lợi của Trump về việc «kiểm soát 100%» eo biển, dữ liệu từ công ty Kpler cho thấy lưu lượng giao thông đã giảm từ 130–140 tàu trước chiến tranh xuống còn 6–11 lượt qua lại mỗi ngày.
Phản ứng của thị trường: Dầu mỏ và trái phiếu
Các nhà giao dịch coi việc trao đổi tối hậu thư là tín hiệu cho thấy thỏa thuận sẽ bị hoãn vô thời hạn. Giá dầu thô Brent tương lai đã tăng khoảng 2,5%, giao dịch quanh mức 89,8 USD/thùng, trong khi dầu WTI của Mỹ đạt 84,2 USD.
Đồng thời, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng tăng vọt: các nhà đầu tư bắt đầu bán tháo nợ vì lo ngại giá dầu cao sẽ đẩy lạm phát toàn cầu lên. Lợi suất trái phiếu 30 năm vượt 5,27%, 10 năm là 4,7% và 2 năm là 4,25%, thiết lập các mức cao nhất trong năm. Các thị trường tiền tệ hiện đánh giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9 là 50/50.
Dự báo của các nhà phân tích: Vàng, dầu mỏ và các tài nguyên khác
- Vàng: Vị thế truyền thống của kim loại quý này như một «nơi trú ẩn an toàn» đã bị đe dọa trong cuộc xung đột này. Do lợi suất trái phiếu tăng và lạm phát, vàng bắt đầu mất giá: trong một số giai đoạn, giá giảm hơn 1,5% (nhưng hiện tại đang tăng). Các nhà phân tích từ các ngân hàng đầu tư lớn như Goldman Sachs đã hạ dự báo giá vàng cho tháng 12 năm 2026, lưu ý rằng lãi suất cao khiến các tài sản không sinh lời trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tổ chức.
- Dầu mỏ: Thị trường «vàng đen» vẫn cực kỳ biến động. Năm nay, giá đã từng vượt mốc 97 USD/thùng trong bối cảnh nghi ngờ về lệnh ngừng bắn, sau đó lại giảm xuống dưới 74 USD trong những giai đoạn lạc quan ngắn ngủi. Để giảm bớt cú sốc từ việc eo biển thực sự bị phong tỏa, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã buộc phải phê duyệt việc giải phóng 400 triệu thùng dầu từ kho dự trữ chiến lược – một động thái lịch sử.
- Kinh tế vĩ mô và các tài nguyên khác: Cú sốc địa chính trị đã tác động mạnh đến các nền kinh tế thực. Chẳng hạn, chính phủ Đức đã buộc phải giảm một nửa dự báo tăng trưởng kinh tế cho năm 2026 (từ 1% xuống 0,5%) do hậu quả của cuộc xung đột Iran. Các nhà phân tích cảnh báo rằng chừng nào eo biển Hormuz còn bị tê liệt trên thực tế, các thị trường toàn cầu về hàng hóa, kim loại và năng lượng sẽ vẫn nằm trong vùng rủi ro tối đa, và mọi tin tức từ tiền tuyến sẽ gây ra những biến động giá đột ngột.
