在一個數位資產既可能帶來資本快速增值、卻又潛藏儲蓄損失風險的世界裡，義大利承擔起歐洲主要守門人的角色。根據 Finance Magnates Intelligence 的分析，義大利監管機構 CONSOB 向 ESMA 資料庫提交了179筆無牌照加密貨幣公司的紀錄，而該資料庫共有188筆紀錄——這佔總數的95%。
該資料庫由歐洲證券及市場管理局依 MiCA 法規維護。無牌照公司的過渡期已於2026年1月結束。如今，銀行、支付系統和經紀商在審查交易對手時，可以查閱這份名單。然而，在30個歐洲經濟區國家中，僅有五國提交了資料：除義大利外，還有比利時（六筆紀錄）、捷克、荷蘭和斯洛伐克（各一筆）。
德國註冊的持牌供應商數量最多——達119家，卻未提交任何一筆紀錄。與此同時，BaFin 在2026年發布了89則與加密貨幣服務相關的警告。法國和賽普勒斯也各自維護黑名單，但其資料並未進入這個全歐資料庫。MiCA 並未強制各國主管機關向 ESMA 提交資訊，因此整體情況並不完整。
義大利之所以領先，源於多年來的實務經驗。自2019年起，CONSOB 便封鎖未經授權的金融網站：截至十月底，其數量已達1861個，其中250個以加密貨幣為導向。該監管機構習慣處理大量資料，並能輕鬆地將其轉交出去。其他國家則偏好發布本地警告，而這些警告未必會進入統一資料庫。
對一般投資人而言，這意味著一件簡單的事：在選擇平台時，不僅應查閱各國名單，也應查閱 ESMA 資料庫。資金如水，總是尋找阻力最小的路徑——流向監管較弱的地方。義大利實際上是在填補其他國家留下的空白。
申報的不均衡也凸顯了一個更廣泛的問題：公司可以選擇歐盟中「最弱」的監管機構，然後在整個歐盟範圍內營運。針對最大型業者的中央監管雖在討論中，但目前該資料庫仍是一項取決於各國是否盡責的工具。
在將資金轉入加密貨幣平台之前，請先查閱 ESMA 資料庫——這只需一分鐘，卻可能讓您免於損失。
