Num mundo onde os ativos digitais prometem ganhos rápidos de capital, mas encerram riscos de perda de poupanças, a Itália assumiu o papel de principal guardiã europeia. Segundo a análise da Finance Magnates Intelligence, o regulador italiano CONSOB enviou para o registo da ESMA 179 de 188 registos de empresas de criptomoedas não licenciadas — o que representa 95% do total.
O registo é mantido pela Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados no âmbito do regulamento MiCA. O período transitório para as empresas sem licença terminou em 1 de julho de 2026. Agora, os bancos, os sistemas de pagamento e as corretoras podem consultar esta lista ao verificar contrapartes. No entanto, dos 30 países do EEE, apenas cinco contribuíram: além da Itália, a Bélgica (seis registos), a Chéquia, os Países Baixos e a Eslováquia (um cada).
A Alemanha, onde está registado o maior número de prestadores licenciados — 119 —, não apresentou nenhum registo. Ao mesmo tempo, a BaFin publicou, em 2026, 89 alertas relativos a serviços de criptomoedas. A França e o Chipre também mantêm as suas próprias listas negras, mas os seus dados não entraram no registo europeu comum. O MiCA não obriga as autoridades nacionais a transmitir informações à ESMA, pelo que o quadro fica incompleto.
A razão da liderança italiana é uma prática de longa data. Desde 2019, a CONSOB bloqueia sites financeiros não autorizados: no final de outubro, o seu número chegava a 1861, dos quais 250 eram orientados para criptomoedas. O regulador está habituado a trabalhar com grandes volumes de dados e transmite-os facilmente. Noutros países, preferem-se alertas locais, que nem sempre chegam à base de dados comum.
Para o investidor comum, isto significa uma coisa simples: ao escolher uma plataforma, vale a pena verificar não só as listas nacionais, mas também o registo da ESMA. O dinheiro, como a água, procura o caminho de menor resistência — e os lugares onde o controlo é mais fraco. A Itália, na prática, preenche as lacunas que os outros deixam.
A irregularidade do reporte sublinha também um problema mais amplo: as empresas podem escolher o regulador «mais fraco» da UE e depois operar em todo o bloco. A supervisão central dos maiores intervenientes está em discussão, mas, por enquanto, o registo continua a ser um instrumento dependente da boa-fé de cada país.
Antes de transferir fundos para uma plataforma de criptomoedas, consulte o registo da ESMA — leva um minuto e pode evitar perdas.
