Vào cuối tháng Mười, Ottawa đã công bố dự thảo quy định dành cho các tổ chức phát hành stablecoin neo theo đồng đô la Canada. Văn bản trên Canada Gazette mở ra thời gian tham vấn 60 ngày và hướng tới việc có hiệu lực vào mùa thu năm 2027. Những điểm mới chính là yêu cầu dự trữ một trăm phần trăm, đổi trả trong vòng ba ngày làm việc với mức phí không quá một phần trăm và cấm hoàn toàn việc trả lợi suất cho việc chỉ đơn thuần lưu giữ token.
Đằng sau những câu chữ khô khan là nỗ lực bảo vệ những người nắm giữ thông thường khỏi những rủi ro đã từng xuất hiện trong ngành crypto. Dự trữ phải được gửi tại các tổ chức lưu ký Canada trong các tài khoản riêng biệt, không thể tiếp cận đối với các chủ nợ của tổ chức phát hành trong trường hợp phá sản. Người dùng sẽ có thể đổi bất kỳ khối lượng stablecoin nào sang tiền pháp định mà không có mức tối thiểu, còn mức phí tối đa một phần trăm nhằm ngăn chặn việc giữ lại quá mức khi xảy ra dòng tiền rút ra ồ ạt.
Cơ quan quản lý đặc biệt cứng rắn đối với vấn đề sinh lời. Các tổ chức phát hành bị cấm trả lãi hoặc chia sẻ thu nhập cho chính việc lưu giữ đồng tiền — kể cả thông qua bên thứ ba. Đồng thời, các khoản thưởng cho giao dịch thực tế vẫn được phép. Ranh giới như vậy cho thấy nhà chức trách muốn nhìn nhận stablecoin là công cụ thanh toán, chứ không phải là phương án thay thế cho các khoản tiền gửi vốn đã sinh lãi.
Đối với người Canada, điều này có nghĩa là những điều kiện dễ dự đoán hơn khi chuyển tiền và lưu giữ đô la số. Thay vì những lời hứa về lợi suất cao, họ nhận được bảo đảm hoàn trả nhanh chóng với mức giá cố định. Tuy nhiên, đối với các tổ chức phát hành và nền tảng, giới hạn phí một phần trăm và lệnh cấm sinh lời thụ động có thể làm giảm sức hấp dẫn của sản phẩm so với các sản phẩm tương tự của Mỹ hoặc châu Âu.
Cuối cùng, Canada chọn con đường tích hợp stablecoin một cách thận trọng vào hệ thống tài chính truyền thống. Các quy định bảo vệ người dùng khỏi thua lỗ khi tổ chức phát hành sụp đổ, nhưng đồng thời loại bỏ động lực chỉ đơn thuần giữ token «dưới gối». Về lâu dài, điều này có thể khiến các loại tiền kỹ thuật số trở nên đáng tin cậy hơn, nhưng kém hấp dẫn hơn đối với những người tìm kiếm thu nhập thêm từ khoản tiết kiệm của mình.
