Tiêu thụ điện năng trong hoạt động khai thác Bitcoin đã tăng 38% trong vòng một năm rưỡi, lên 190 TWh mỗi năm. Đồng thời, thủy điện lần đầu tiên đã vượt qua khí đốt tự nhiên và trở thành nguồn cung cấp năng lượng chính cho mạng lưới. Con số này có vẻ khô khan, nhưng đằng sau nó là một thực tế kinh tế đơn giản: những người khai thác, giống như bất kỳ doanh nghiệp nào khác, tìm kiếm nguồn năng lượng rẻ nhất và ổn định nhất, chứ không phải là sự “xanh” trừu tượng.
Theo dữ liệu sơ bộ từ Trung tâm Tài chính Thay thế Cambridge, tỷ trọng các nguồn năng lượng carbon thấp trong cơ cấu năng lượng của những người khai thác đã đạt 59,4%. Các nhà máy thủy điện, đặc biệt ở Ethiopia và các khu vực khác có nguồn nước dồi dào và giá rẻ, đã thay thế khí đốt. Lượng khí thải CO₂ do đó tăng «chỉ» 20% – lên 48 triệu tấn. Tốc độ tăng trưởng tiêu thụ vượt trước tốc độ tăng trưởng ô nhiễm chính là vì cơ cấu nguồn cung đang thay đổi theo hướng năng lượng sạch hơn.
Đối với nhà đầu tư vào tiền điện tử hoặc cổ phiếu của các công ty khai thác, đây không chỉ là thống kê. Nguồn thủy điện giá rẻ ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận khai thác. Khi giá điện rẻ hơn, tốc độ băm (hashrate) tăng nhanh hơn và chi phí sản xuất một Bitcoin giảm xuống. Những người trước đây mua các trang trại khai thác ở các khu vực có giá khí đốt đắt đỏ, giờ đây đang thua thiệt so với những người đã kịp thiết lập vị thế của mình gần các đập thủy điện.
Điều thú vị là chỉ 10% những người khai thác được khảo sát đã chuyển một phần công suất sang các tính toán AI. Những người còn lại vẫn đang xem xét. Lý do rất đơn giản: khai thác Bitcoin có thể nhanh chóng tắt đi khi giá điện tăng vọt, trong khi các trung tâm dữ liệu cho trí tuệ nhân tạo đòi hỏi sự ổn định 24/7 và cơ sở hạ tầng đắt tiền. Sự linh hoạt vẫn là lợi thế cạnh tranh chính của các nhà khai thác tiền điện tử.
Lượng khí thải vẫn tiếp tục tăng, vì tổng khối lượng tiêu thụ đang tăng lên. Ngay cả với cơ cấu nguồn cung sạch hơn, các con số tuyệt đối vẫn cao hơn. Đây là một ví dụ điển hình khi sự “xanh” tương đối không thể xóa bỏ sự gia tăng tuyệt đối về tải trọng lên hệ thống năng lượng. Các nhà đầu tư nên nhớ: rủi ro pháp lý và chi phí danh tiếng không hề biến mất, ngay cả khi thủy điện chiếm vị trí đầu tiên.
Cuối cùng, khai thác Bitcoin ngày càng giống với một hoạt động kinh doanh tiêu thụ năng lượng thông thường, nơi người chiến thắng là người quản lý tốt hơn chi phí của kilowatt-giờ. Đối với nhà đầu tư cá nhân, đây là một tín hiệu: hãy theo dõi không chỉ giá đồng tiền, mà còn cả địa lý và nguồn năng lượng của các công ty mà họ đang đầu tư. Nước giá rẻ hôm nay mang lại lợi thế, nhưng ngày mai luật chơi có thể thay đổi.
