जब तक कांग्रेस क्लैरिटी एक्ट को टाल रही है, अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) अपने स्वयं के नियमों से इस रिक्तता को भरने की तैयारी कर रहा है। शुक्रवार को, एक खुली बैठक में, SEC कुछ क्रिप्टो परिसंपत्तियों को रखने के लिए एक नई व्यवस्था – 'रेगुलेशन क्रिप्टो एसेट्स' – के प्रस्ताव पर मतदान करने की योजना बना रहा है। यह सिर्फ एक तकनीकी संशोधन नहीं है, बल्कि यह नियामकों द्वारा तब पहल करने का एक प्रयास है जब विधायक गर्मियों की छुट्टियों पर चले गए हैं।
SEC के अध्यक्ष पॉल एटकिन्स और CFTC के अध्यक्ष माइकल सेलिग पिछले कई महीनों से संकेत दे रहे हैं: संसदीय समझौते का अब और इंतजार नहीं किया जा सकता। वे चौबीसों घंटे व्यापार, ट्रांसफर-एजेंटों के लिए नए नियम और एक “अभिनव छूट” का वादा करते हैं, जो क्रिप्टो फर्मों को पुराने मानदंडों से अस्थायी सुरक्षा प्रदान करेगी। सीनेट में डेमोक्रेट, जिनमें एलिजाबेथ वॉरेन और क्रिस वैन होलेन शामिल हैं, चेतावनी देते हैं: ऐसे कदम आम निवेशकों की सुरक्षा से ऊपर उद्योग के हितों को रखते हैं और पारंपरिक बाजार के खिलाड़ियों के लिए असमान परिस्थितियां पैदा करते हैं।
स्थिति सत्ता की विभिन्न शाखाओं के बीच एक शास्त्रीय सौदेबाजी की तरह दिखती है। विधायकों ने महीनों तक इस बात पर बहस की कि दो ट्रिलियन डॉलर के बाजार की रक्षा कैसे की जाए, और अब उन्हें डर है कि कार्यकारी शाखा उन्हें दरकिनार कर देगी। क्रिप्टो निवेशकों के लिए, इसका मतलब उतनी बहुप्रतीक्षित स्पष्टता नहीं है, जितनी कि नए नियम हैं, जिन्हें प्रशासन बदलने पर अदालत में रद्द किया जा सकता है या बस फिर से लिखा जा सकता है। एक अस्थायी मार्ग से बहते पानी की तरह, पूंजी स्थिरता की तलाश करती है, लेकिन उसे केवल अस्थायी बांध ही मिलते हैं।
यह सवाल उन लोगों के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण है जो अपने पोर्टफोलियो में क्रिप्टो परिसंपत्तियों को सट्टेबाजी के लिए नहीं, बल्कि दीर्घकालिक बचत के हिस्से के रूप में रखते हैं। SEC के नए प्रस्ताव टोकन प्लेसमेंट को सरल बना सकते हैं, लेकिन एक विधायी ढांचे के बिना, वे कमजोर बने रहते हैं। निवेशकों को स्वयं यह आकलन करना होगा कि ये ढांचे कितने स्थिर हैं और क्या वे जोखिम उठाने के लिए तैयार हैं, यदि कल नियामक तुला दूसरी दिशा में झुकता है।
अंततः, नियामक अमेरिका को “दुनिया की क्रिप्टो-राजधानी” बनाने का वादा करते हैं, लेकिन वे यह सामान्य प्रक्रिया को दरकिनार करते हुए कर रहे हैं। एक आम व्यक्ति के लिए, जो यह तय कर रहा है कि अपनी बचत का कुछ हिस्सा डिजिटल परिसंपत्तियों में रखना चाहिए या नहीं, यह एक याद दिलाना है: जल्दबाजी में बनाए गए नियम शायद ही कभी राजनीतिक चक्रों से बच पाते हैं। विकास की क्षमता के साथ-साथ अनिश्चितता की कीमत को समझना बेहतर है, जिसका भुगतान अंततः निवेशक ही करता है।
