في ديسمبر 2025، دعم مجلس الاتحاد الأوروبي رسميًا موقف البنك المركزي الأوروبي بشأن فرض حدود على حيازة اليورو الرقمي. ومثلت هذه الخطوة إشارة مهمة: إذ لا ينبغي لعملة البنك المركزي الرقمية أن تتحول إلى أداة للادخار، بل يجب أن تظل وسيلة للدفع.
تهدف هذه الحدود إلى حماية البنوك التجارية من السحب الجماعي للودائع. فإذا تمكن المواطنون من حيازة مبالغ غير محدودة من اليورو الرقمي، فستنتقل الأموال بسرعة في أوقات الأزمات من البنوك لتصبح التزامات مباشرة للبنك المركزي الأوروبي. وسيؤدي ذلك إلى تقليص قاعدة الإقراض وزيادة تقلب تمويل البنوك، كما سبق وحذر الخبراء.
وأكد مجلس الاتحاد الأوروبي أن اليورو الرقمي يمثل تطورًا للنقود وأداة للشمول المالي. ومع ذلك، سيحدد البنك المركزي الأوروبي بنفسه سقفًا للأرصدة في المحافظ والحسابات ضمن حد عام تتم مراجعته مرة كل سنتين على الأقل. والهدف من ذلك هو منع استخدام العملة «كمخزن للقيمة» وتقليل المخاطر التي تهدد الاستقرار المالي.
ويرى المنتقدون في هذا الحل الوسط حمايةً للبنوك من المنافسة. فبدون هذه الحدود، كان بإمكان اليورو الرقمي أن يوفر للمواطنين بديلًا للودائع خاليًا من المخاطر، مما يقلل من إيرادات البنوك الناتجة عن التمويل منخفض التكلفة. وتُظهر الدراسات أن مثل هذه القيود قد تخفض صافي دخل الفوائد للبنوك بنسبة 7 % في المتوسط، وتصل إلى 13 % لدى البنوك الصغيرة.
وفي الوقت نفسه، يشير مؤيدو المشروع إلى أن الحدود تسمح بالحفاظ على دور البنوك التجارية في خلق النقود من خلال الإقراض. وسيكون اليورو الرقمي مكملًا للنقد وحسابات البنوك، وليس بديلًا عنها. ومن المفترض أن تجعل المدفوعات دون اتصال بالإنترنت والخدمات الأساسية المجانية للمستهلكين من اليورو الرقمي وسيلة مريحة للتسويات اليومية.
إن قرار مجلس الاتحاد الأوروبي يسرع العملية التشريعية. ومن المتوقع اعتماد اللوائح النهائية بحلول نهاية عام 2026، فيما يكون الإصدار الأول لليورو الرقمي ممكنًا في عام 2029. ويبقى السؤال الرئيسي كما هو: هل سيكون من الممكن إنشاء أداة دفع حديثة دون تقويض أساس النظام المالي القائم.
