Em 2025, nas seis maiores blockchains, foram registrados pelo menos 457 bilhões de dólares em atividade cripto potencialmente tributável — de lucros comerciais a pagamentos e rendimentos de staking. Segundo a Chainalysis, os EUA lideram com 112,6 bilhões, e a América do Norte e a União Europeia juntas ultrapassaram 250 bilhões. O número impressiona, mas é apenas o limite inferior: a análise não considera operações internas de exchanges centralizadas e muitas outras redes.
A maior parte dessa atividade permanece fora do alcance das autoridades fiscais. De acordo com o relatório, as regras do CARF, que entraram em vigor em 2026, cobrem apenas 14 por cento dos fluxos. Os outros 86 por cento são negociações em exchanges descentralizadas, transferências peer-to-peer, rendimentos de mineração e pagamentos em cripto. Os governos recebem dados principalmente de plataformas centralizadas, enquanto carteiras autocustodiais e DeFi continuam operando sob suas próprias regras.
Para países individuais, tais volumes tornam-se uma parte significativa do orçamento. Em Portugal, dois bilhões de dólares em atividade cripto equivalem a 201 por cento do déficit do tesouro, e na Nigéria, 4,4 bilhões representam mais de 12 por cento de todas as receitas do governo. Esses números mostram o quanto a cripto já está integrada à economia cotidiana, especialmente em países com moeda nacional instável.
Para o usuário comum, isso significa um dilema simples: manter registros por conta própria ou arriscar-se. Pagamentos em stablecoins, que representaram uma parcela significativa do valor americano, escapam facilmente do rastreamento automático. Uma pessoa compra café com USDT ou recebe pagamento por freela em cripto — e essas operações não entram automaticamente nos relatórios das exchanges.
A situação lembra um rio onde parte da água flui por canais visíveis e o restante se infiltra pelo solo. Os governos reforçam diques na forma de acordos internacionais, mas a água continua encontrando caminhos alternativos. No final, quem mantém registros transparentes de suas operações sai ganhando, enquanto o orçamento perde recursos para necessidades sociais.
A Chainalysis ressalta: o número de 457 bilhões não é o valor dos impostos, mas apenas uma estimativa dos fluxos potencialmente tributáveis. As receitas reais dependem da legislação nacional e da boa-fé dos participantes do mercado. Em 2026, quando o CARF estiver em pleno funcionamento, a lacuna entre o visível e o real pode diminuir, mas dificilmente desaparecerá por completo.
