W kraju, w którym banki przez wieki strzegły tajemnic i złota, regulator nagle zezwolił funduszowi na utrzymywanie 100% aktywów w bitcoinie. Szwajcarska FINMA 20 października 2026 roku zatwierdziła pierwszy spotowy Bitcoin ETF — Bitcoin Fund ETF (BBIT) od BIT Asset Management — który zacznie być notowany na SIX Swiss Exchange już w listopadzie.
To nie jest zwykłe dopuszczenie do obrotu. FINMA udzieliła rzadkiego wyjątku od zasad dywersyfikacji: zazwyczaj fundusze mają obowiązek rozkładać ryzyko, ale bitcoin, ze swoją długą historią obrotu i ogromnym wolumenem, otrzymał szczególny status. Fundusz należy do kategorii „pozostałych funduszy alternatywnych” o podwyższonym ryzyku, jednak z surowymi wymogami dotyczącymi przechowywania, ryzyka operacyjnego i przejrzystości dla inwestorów detalicznych.
Dla Szwajcarów i zagranicznych brokerów oznacza to prosty dostęp do bitcoina bez konieczności kupowania monet, przechowywania kluczy czy martwienia się o bezpieczeństwo portfeli. SIX potwierdziła, że ETF będzie dostępny zarówno dla lokalnych, jak i zagranicznych banków i brokerów — około 90 uczestników rynku będzie mogło nim handlować od pierwszego dnia.
Za tą decyzją stoi nie tylko zainteresowanie kryptowalutami, ale i pragmatyczna kalkulacja: Szwajcaria tradycyjnie pozycjonuje się jako hub kryptowalutowy, konkurując z USA i UE. W przeciwieństwie do europejskich przepisów wymagających ścisłej dywersyfikacji szwajcarskie podejście pozwala funduszowi skupić się na jednym aktywie, jeśli jest ono wystarczająco dojrzałe. Jednocześnie FINMA podkreśla środki ochrony: aktywa funduszu są oddzielone od spółki zarządzającej, ryzyka są szczegółowo ujawniane w dokumentach, a postępowanie sprzedawców jest regulowane zgodnie z FIDLEG.
Dla zwykłego inwestora zmienia to obraz sytuacji. Zamiast trzymać bitcoina na giełdzie lub w portfelu sprzętowym, można kupić udział w regulowanym funduszu za pośrednictwem zwykłego rachunku brokerskiego. Ryzyka nie znikają — zmienność pozostaje — ale dochodzi warstwa ochrony instytucjonalnej i przejrzystości podatkowej.
Inni dostawcy złożyli już wnioski o podobne produkty, a FINMA nie wyklucza, że za bitcoinem pójdą ether lub solana, jeśli dowiodą wystarczającej dojrzałości. Na razie jednak zatwierdzenie BBIT sygnalizuje: nawet najbardziej „dziki” aktyw może wejść do tradycyjnego systemu finansowego, jeśli regulator widzi w tym korzyść dla rynku i ochronę dla uczestników.
Szwajcarski precedens pokazuje, że regulacja kryptowalut to nie tylko ograniczenia, ale i szansa dla tych, którzy są gotowi przestrzegać reguł gry.
