In Indien, wo überschüssige Solarenergie aufgrund fehlender Übertragungsleitungen oft ungenutzt verpufft, sucht der Bundesstaat Maharashtra einen ungewöhnlichen Ausweg: die teilweise Tokenisierung seiner Stromnetze. Statt Vermögenswerte zu verkaufen oder neue Schulden aufzunehmen, plant der Bundesstaat, digitale Token auf 40–50 % der Einnahmen aus der Stromübertragung auszugeben, um Kapital für den Ausbau der Infrastruktur und der Energiespeicherung zu gewinnen.
Laut dem Leiter der Agentur MITRA, Pravin Pardeshi, erwirtschaften Stromleitungen stabile Einnahmen aus Durchleitungsgebühren, doch die darin gebundenen Mittel bleiben „eingefroren“. Die Tokenisierung soll es Investoren ermöglichen, einen Anteil an diesen Einnahmen zu erhalten, während die Erlöse in neue Leitungen und Solarspeicher fließen. Dies ist besonders relevant für Maharashtra – einen Bundesstaat, der überschüssige Solarenergie produziert, aber unter starken Preisschwankungen leidet: von 16–18 Rupien pro Einheit in der Spitzenzeit bis zu 2 Paise in Zeiten des Überflusses.
Parallel dazu erarbeitet der Bundesstaat das Gesetz DELTA Act – den ersten indischen Rechtsakt, der die Blockchain-Tokenisierung von Immobilien und anderen Vermögenswerten regelt. Ziel ist es, ein transparentes Umfeld zu schaffen, in dem staatliche Vermögenswerte unter einer größeren Zahl von Teilnehmern „zirkulieren“ können, ohne auf Privatisierung zurückzugreifen. Pardeshi betont: Dies ist kein Verkauf des „Familiensilbers“, sondern ein Weg, die Bürger in die Finanzierung öffentlicher Projekte einzubeziehen.
Für den gewöhnlichen Anleger eröffnet dieses Modell den Zugang zu realen Erträgen aus der Infrastruktur – ähnlich wie bei REITs, jedoch mit niedrigerer Eintrittsschwelle und höherer Liquidität dank der Blockchain. Statt Geld auf Depots oder in Aktien zu halten, kann man direkt an den Strömen teilhaben, die das staatliche Netz erzeugt. Der Markt für tokenisierte Vermögenswerte wird bereits auf Dutzende Milliarden Dollar geschätzt, vor allem durch Anleihen und Kredite; Maharashtra versucht, ihn auf die Ebene der realen Wirtschaft zu heben.
Die zentrale Frage ist, wie genau die Rechte der Token-Inhaber strukturiert werden und welche Garantien die Investoren erhalten. Noch befindet sich der Gesetzentwurf in der Ausarbeitung, und die Details der Tokenisierung der Stromnetze werden erst diskutiert. Sollte das Experiment gelingen, könnte es zum Modell für andere Regionen werden: Die Infrastruktur würde aufhören, ausschließlich eine staatliche Last zu sein, und sich in ein Instrument verwandeln, bei dem privates Kapital dem Gemeinwohl dient und die Bürger einen Anteil an dem erhalten, was ihnen zuvor verschlossen war.
