В Индии, где избыток солнечной энергии часто пропадает впустую из-за нехватки линий передачи, штат Махараштра ищет необычный выход: частичную токенизацию своих электросетей. Вместо продажи активов или новых долгов штат планирует выпустить цифровые токены на 40–50 % доходов от передачи электроэнергии, чтобы привлечь капитал на расширение инфраструктуры и хранилища энергии.
По словам главы агентства MITRA Правин Пардеши, линии электропередачи приносят стабильный доход от платы за транспортировку, но вложенные в них средства остаются «замороженными». Токенизация позволит инвесторам получать долю этих поступлений, а вырученные средства пойдут на новые линии и накопители солнечной энергии. Это особенно актуально для Махараштры — штата, производящего избыток солнечной энергии, но страдающего от резких перепадов цен: от 16–18 рупий за единицу в пике до 2 пайс в периоды излишка.
Параллельно штат разрабатывает закон DELTA Act — первый в Индии нормативный акт, регулирующий блокчейн-токенизацию недвижимости и других активов. Цель — создать прозрачную среду, где государственные активы можно «циркулировать» среди большего числа участников, не прибегая к приватизации. Пардеши подчёркивает: это не продажа «семейного серебра», а способ вовлечь граждан в финансирование общественных проектов.
Для обычного инвестора такая модель открывает доступ к реальным доходам от инфраструктуры — аналогично REIT, но с меньшим порогом входа и большей ликвидностью благодаря блокчейну. Вместо того чтобы держать деньги на депозитах или в акциях, можно напрямую участвовать в потоках, которые генерирует государственная сеть. Рынок токенизированных активов уже оценивается в десятки миллиардов долларов, в основном за счёт облигаций и кредитов; Махараштра пытается вывести его на уровень реальной экономики.
Главный вопрос — как именно будут структурированы права токенодержателей и какие гарантии получат инвесторы. Пока законопроект в стадии разработки, а детали токенизации электросетей только обсуждаются. Если эксперимент удастся, он может стать моделью для других регионов: инфраструктура перестанет быть исключительно государственной обузой и превратится в инструмент, где частный капитал работает на общее благо, а граждане получают долю в том, что раньше было недоступно.
