Các tay chơi lớn trên thị trường phái sinh vừa đặt cược 2,5 tỷ USD vào khả năng Bitcoin sẽ tăng lên 72.000 USD vào ngày 31 tháng 7. Giao dịch này trùng với thời điểm cuộc họp của Fed vào ngày 29 tháng 7 và đây không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên.
Tại sàn giao dịch Deribit, 20.000 hợp đồng quyền chọn mua (call option) với giá thực hiện (strike) 70.000 USD đã được mua, đồng thời bán ra số lượng tương tự với giá thực hiện 72.000 USD. Điều này tạo thành một chiến lược chênh lệch giá tăng (bullish spread) cổ điển: khoản thanh toán tối đa bị giới hạn, nhưng rủi ro thấp hơn so với việc chỉ mua quyền chọn. Khối lượng 2,5 tỷ USD không còn là tiếng ồn của nhà đầu tư nhỏ lẻ mà là sự định vị của các tổ chức.
Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 65.000 USD sau khi phục hồi từ 58.000 USD. Rõ ràng, những người tham gia thị trường kỳ vọng quyết định về lãi suất của Fed sẽ là yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng tiếp theo. Thị trường tương lai quỹ liên bang (federal funds futures) hiện gần như không còn cơ hội giảm lãi suất – xác suất giữ nguyên phạm vi 3,5-3,75% được ước tính là 75-80%.
Địa chính trị làm tăng thêm sự căng thẳng: sự leo thang căng thẳng giữa Mỹ và Iran một lần nữa đẩy giá dầu tăng cao, và dữ liệu lạm phát tháng 6 đã có vẻ lỗi thời. Tuy nhiên, các nhà giao dịch lớn vẫn chọn cách nhìn xuyên qua sự nhiễu loạn này và giữ vững kỳ vọng vào sự tăng trưởng vừa phải của tiền điện tử.
Khối lượng quyền chọn lớn như vậy hiếm khi xuất hiện nếu không có nguồn vốn đáng kể và tính toán cẩn thận. Chúng phản ánh không chỉ sự hy vọng mà còn là sự sẵn sàng chi trả cho một kịch bản cụ thể. Đối với nhà đầu tư thông thường, đây là một tín hiệu: thị trường kỳ vọng rằng các tin tức kinh tế vĩ mô trong hai tuần tới sẽ có xu hướng thuận lợi cho các tài sản rủi ro.
Kết quả là, 2,5 tỷ USD không chỉ là một con số. Đó là một khoản đặt cược tập thể rằng Bitcoin sẽ có thể tận dụng khoảng thời gian giữa đợt phục hồi hiện tại và quyết định của Fed. Và nếu chiến lược chênh lệch giá hoạt động, khoản thanh toán sẽ bị giới hạn ở mức 72.000 USD, nhưng bản thân sự tồn tại của vị thế này đã thay đổi nhận thức về những tuần sắp tới.
