Große Akteure am Derivatemarkt haben gerade 2,5 Milliarden US-Dollar darauf gesetzt, dass Bitcoin bis zum 31. Juli auf 72.000 US-Dollar steigt. Der Handel fällt mit dem Treffen der US-Notenbank am 29. Juli zusammen – und das ist kein Zufall.
An der Börse Deribit wurden 20.000 Call-Optionen mit einem Strike von 70.000 US-Dollar gekauft und gleichzeitig ebenso viele mit einem Strike von 72.000 US-Dollar verkauft. Dies ergab eine klassische bullische Spread-Strategie: Die maximale Auszahlung ist begrenzt, aber auch das Risiko ist geringer als beim einfachen Kauf von Optionen. Das Volumen von 2,5 Milliarden US-Dollar ist kein Rauschen von Kleinanlegern mehr, sondern institutionelle Positionierung.
Bitcoin wird derzeit nach einem Rückgang von 58.000 US-Dollar bei etwa 65.000 US-Dollar gehandelt. Marktteilnehmer warten offenbar darauf, dass die Entscheidung der US-Notenbank über die Zinssätze zum Katalysator für weiteres Wachstum wird. Die Futures auf den Federal Funds lassen derzeit kaum eine Zinssenkung zu – die Wahrscheinlichkeit einer Beibehaltung des Korridors von 3,5–3,75 % wird auf 75–80 % geschätzt.
Die Geopolitik sorgt für zusätzliche Nervosität: Die Eskalation zwischen den USA und dem Iran hat die Ölpreise erneut in die Höhe getrieben, und die Inflationsdaten vom Juni wirken bereits veraltet. Dennoch ziehen es große Händler vor, dieses Rauschen zu ignorieren und auf einen moderaten Anstieg der Kryptowährung zu setzen.
Solche Optionsvolumina entstehen selten ohne erhebliches Kapital und präzise Berechnungen. Sie spiegeln nicht nur Hoffnung wider, sondern auch die Bereitschaft, für ein bestimmtes Szenario zu zahlen. Für den normalen Anleger ist dies ein Signal: Der Markt erwartet, dass die makroökonomischen Nachrichten in den nächsten zwei Wochen eher günstige Auswirkungen auf risikoreiche Vermögenswerte haben werden.
Letztendlich sind 2,5 Milliarden US-Dollar nicht nur eine Zahl. Es ist eine kollektive Wette darauf, dass Bitcoin das Fenster zwischen dem aktuellen Aufschwung und der Entscheidung der US-Notenbank nutzen kann. Und wenn der Spread funktioniert, ist die Auszahlung auf 72.000 US-Dollar begrenzt, aber die Tatsache einer solchen Position verändert bereits die Wahrnehmung der kommenden Wochen.
