BlackRock est souvent qualifié de « propriétaire du monde entier ». C'est une affirmation retentissante, mais inexacte. En réalité, BlackRock est la plus grande société de gestion de fonds tiers au monde. Fin 2025, BlackRock gérait environ 14 mille milliards de dollars et son chiffre d'affaires s'élevait à environ 24,2 milliards de dollars.
En quoi consiste son activité
Un fonds de pension, une compagnie d'assurance ou un investisseur privé confient des fonds à la société de gestion. BlackRock les investit ensuite dans des actions, des obligations et d'autres actifs, soit de manière autonome, soit selon des règles préétablies.
En contrepartie, la société perçoit une commission.
Ainsi, BlackRock ne possède pas l'intégralité des fonds qu'elle gère. Par exemple, si un fonds BlackRock a acheté des actions Apple, ces actions appartiennent aux investisseurs du fonds. BlackRock se contente de les gérer et, dans certains cas, vote en leur nom lors des assemblées d'actionnaires.
Histoire de la société
BlackRock a été fondée en 1988 par Larry Fink et sept de ses partenaires. Auparavant, Fink travaillait à la banque d'investissement First Boston, où son département avait subi d'importantes pertes en raison de décisions erronées sur le marché des titres hypothécaires et de la dette. Cette expérience a influencé la future spécialisation de BlackRock : dès ses débuts, la société a accordé une grande importance au contrôle des risques, à l'évaluation des portefeuilles et à la gestion obligataire.
Initialement, BlackRock a été créée avec le soutien de The Blackstone Group et s'appelait Blackstone Financial Management. Au début des années 1990, elle a acquis un statut indépendant et a commencé à se développer sous sa propre marque. En 1994, Blackstone s'est retirée de l'activité, et BlackRock a continué ses opérations en tant que société indépendante.
En 1999, BlackRock a réalisé son introduction en bourse à la Bourse de New York. Une étape cruciale de sa croissance fut l'acquisition en 2009 de Barclays Global Investors, y compris sa division iShares. La valeur de la transaction était estimée à environ 13,5 milliards de dollars. Après cette acquisition, BlackRock a considérablement renforcé sa position sur le marché des ETF et est devenue le plus grand gestionnaire d'actifs au monde.
D'où vient cette ampleur
La principale source de croissance de BlackRock réside dans les fonds négociés en bourse (ETF) sous la marque iShares.
Un ETF permet d'investir en une seule acquisition dans des dizaines ou des centaines d'actions à la fois. Par exemple, un fonds peut répliquer un indice de grandes entreprises américaines, d'actions mondiales ou d'obligations d'État.
Cette méthode d'investissement est populaire parce qu'elle :
- aide à diversifier rapidement les placements ;
- est généralement moins chère que la gestion active ;
- ne requiert pas de sélectionner chaque action individuellement ;
- est accessible aussi bien aux grands fonds qu'aux investisseurs privés.
En 2009, BlackRock a acquis auprès de Barclays la division Barclays Global Investors, y compris la marque iShares. Cette transaction a considérablement renforcé la position de la société sur le marché des ETF.
Pourquoi BlackRock influence les entreprises
Si un fonds BlackRock suit un indice, il achète les actions des sociétés qui composent cet indice. Par conséquent, BlackRock se retrouve souvent parmi les plus grands actionnaires d'Apple, Microsoft, ExxonMobil et d'autres grandes entreprises.
La société peut voter avec ces actions lors des assemblées générales d'actionnaires, par exemple sur l'élection des administrateurs, la rémunération des dirigeants ou les transactions majeures.
Il est cependant important de noter que les représentants de BlackRock ne siègent généralement pas aux conseils d'administration de ces entreprises. Ils votent avec les actions de leurs clients et mènent des négociations avec la direction des entreprises.
Avec Vanguard et State Street, BlackRock est souvent désignée comme la « Grande Triade » des plus grands gestionnaires d'indices. Les économistes étudient si la détention de participations dans plusieurs entreprises concurrentes peut avoir un impact sur la concurrence. Cependant, il s'agit d'une discussion académique, et non d'une preuve que BlackRock contrôle tous les secteurs de l'économie.
Qu'est-ce qu'Aladdin
Aladdin est le système technologique de BlackRock pour l'analyse de portefeuilles et des risques. Il permet d'évaluer comment la valeur des actifs évoluerait en cas de hausse des taux, de chute du marché boursier ou de détérioration de la situation financière des entreprises.
Cette plateforme est utilisée non seulement par les divisions de BlackRock, mais aussi par certains investisseurs institutionnels. Cependant, Aladdin n'est pas le « cerveau unique de l'économie mondiale », mais un progiciel commercial. Le chiffre souvent cité de 20 mille milliards de dollars d'actifs qui passeraient par le système se réfère à d'anciennes estimations publiques et n'est pas un indicateur actuel précis.
Pourquoi la société est critiquée
BlackRock fait l'objet de critiques provenant de divers horizons.
Les activistes écologistes estiment que l'entreprise n'est pas assez stricte envers le secteur pétrolier et gazier. Les politiciens conservateurs, en revanche, l'accusent de promouvoir un agenda climatique et social par le biais du vote de ses actions.
En outre, la concentration du pouvoir entre les mains de quelques grandes sociétés de gestion soulève des interrogations. Si les mêmes investisseurs détiennent des participations significatives dans plusieurs entreprises concurrentes à la fois, la question se pose : la concurrence entre elles ne s'affaiblit-elle pas ?
BlackRock, pour sa part, souligne qu'elle gère l'argent de ses clients, réduit les coûts d'investissement et ne dispose pas de tous les actifs à sa guise.
L'essentiel
BlackRock n'est ni un gouvernement secret ni une entreprise qui détient directement l'économie mondiale. C'est un immense intermédiaire financier.
Elle collecte les fonds de millions d'investisseurs, les place via des fonds, vote sur les actions de ses clients et fournit des technologies de gestion des risques aux grandes organisations.
Son influence est effectivement considérable. Cependant, elle ne repose pas sur un contrôle secret, mais sur l'ampleur de ses activités : des volumes d'actifs colossaux, la popularité des ETF et sa présence au capital de nombreuses sociétés cotées.
