বিটকয়েন 77–80 হাজার ডলারের একটি সংকীর্ণ সীমার মধ্যে লেনদেন হচ্ছে, যদিও কিছুদিন আগেও এটি একটি নতুন উল্লম্ফনের জন্য প্রস্তুত বলে মনে হয়েছিল। আগস্টের CPI তথ্য মিশ্র ফলাফল দেখিয়েছে: বার্ষিক মুদ্রাস্ফীতি 3,4 % স্তরে অপরিবর্তিত রয়েছে, আর মূল (core) মুদ্রাস্ফীতি কমে 2,4 % হয়েছে, যা গত পাঁচ বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন। তবে, মূল CPI-এর মাসিক বৃদ্ধি 0,3 % প্রত্যাশাকে ছাড়িয়ে গেছে, যার ফলে বাজারগুলো তাদের পূর্বাভাস দ্রুত পরিবর্তন করেছে।
16 সেপ্টেম্বর Fed-এর সুদহার 25 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির সম্ভাবনা বেড়ে 85–90 % হয়েছে। Goldman Sachs তাদের অবস্থান পরিবর্তন করেছে এবং এখন কঠোর নীতি বা সুদহার বৃদ্ধির প্রত্যাশা করছে। মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে সুরক্ষা এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংক থেকে স্বাধীন একটি মাধ্যম হিসেবে পরিচিত সম্পদের জন্য এই প্রতিক্রিয়াটি আপাতবিরোধী মনে হতে পারে।
উচ্চ সুদহার ধারের টাকাকে আরও ব্যয়বহুল করে তোলে, ঝুঁকির ক্ষুধা কমায় এবং আরও নির্ভরযোগ্য সম্পদের দিকে পুঁজি সরিয়ে নেয়। বিটকয়েন, তার বিকেন্দ্রীভূত প্রকৃতি সত্ত্বেও, বৈশ্বিক তারল্যের প্রতি সংবেদনশীল রয়ে গেছে। যখন বিনিয়োগকারীরা নীতি কঠোর হওয়ার অপেক্ষা করেন, তখন তারা প্রযুক্তি কোম্পানির শেয়ার থেকে শুরু করে ক্রিপ্টোকারেন্সি পর্যন্ত সমস্ত অস্থির সম্পদ থেকে তাদের অবস্থান কমিয়ে ফেলেন।
গত কয়েক সপ্তাহে আমেরিকার স্পট বিটকয়েন ETF থেকে কয়েকশ মিলিয়ন ডলার বেরিয়ে গেছে। একই সময়ে ট্রেজারি বন্ডের মুনাফা (yield) বৃদ্ধি পেয়েছে। এই প্রবাহগুলো দেখায় যে: এমনকি বড় বিনিয়োগকারীরাও ক্রিপ্টোকে 'ডিজিটাল গোল্ড' হিসেবে দেখার পরিবর্তে প্রথাগত সামষ্টিক অর্থনীতির দৃষ্টিভঙ্গিতে মূল্যায়ন করা চালিয়ে যাচ্ছেন।
এমন একটি নদীর কথা কল্পনা করুন যা দাবি করে যে সে স্বাধীনভাবে প্রবাহিত হয়, কিন্তু শেষ পর্যন্ত বৈশ্বিক পুঁজির সেই একই মহাসাগরে গিয়ে মেশে। বিটকয়েন ব্যাংকিং ব্যবস্থার বাইরে টিকে থাকতে পারে, তবে এর দাম এখনও নির্ধারিত হয় সেই ব্যবস্থায় অর্থের দাম কতটা তার ওপর ভিত্তি করে। যখন Fed নীতি কঠোর করে, তখন ঋণের খরচ বেড়ে যায় এবং 'অতিরিক্ত' অর্থ ঝুঁকিপূর্ণ খাত থেকে চলে যায়।
ঐতিহাসিকভাবে 'higher for longer' বা দীর্ঘ সময়ের জন্য উচ্চ সুদহারের সময়কালগুলো ক্রিপ্টো বাজারের সংশোধনের (correction) সাথে মিলে গেছে। বর্তমানে বাজার কেবল সেপ্টেম্বরের বৃদ্ধিই নয়, বরং 2026 সালের শেষ পর্যন্ত সম্ভাব্য পদক্ষেপগুলোকেও বিবেচনায় নিচ্ছে। এটি দীর্ঘমেয়াদী প্রত্যাশা বদলে দিচ্ছে এবং পোর্টফোলিওগুলো পুনর্মূল্যায়ন করতে বাধ্য করছে।
বিনিয়োগকারীদের মনে রাখা উচিত: এমনকি সবচেয়ে স্বাধীন সম্পদগুলোও একটি একক আর্থিক ইকোসিস্টেমের অংশ হিসেবে রয়ে গেছে, যেখানে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর সিদ্ধান্ত সমস্ত ধরণের সম্পদের ওপর প্রভাব ফেলে।
