বিটকয়েন বর্তমানে ৬৪,৩০০ ডলারের কাছাকাছি লেনদেন হচ্ছে, যা স্পট ইটিএফ (ETF) থেকে তহবিল প্রত্যাহারের প্রতিকূল বাতাসের মধ্যেও একটি জাহাজের মতো নিজের পথ ধরে রেখেছে। গত কয়েক সপ্তাহে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা মার্কিন তহবিলগুলো থেকে শত কোটি ডলার তুলে নিয়েছেন এবং বিশেষ করে ব্ল্যাকরক (BlackRock) গত পাঁচ সপ্তাহে তাদের অবস্থান ২.৭ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি কমিয়ে দিয়েছে। তা সত্ত্বেও বিটকয়েনের দাম মূল সাপোর্ট লেভেলের নিচে নেমে যায়নি, বরং গত ২৪ ঘণ্টায় প্রায় ১.৫ শতাংশের মতো সামান্য প্রবৃদ্ধি দেখিয়েছে।
এই স্থিতিশীলতার কারণ শুধুমাত্র ক্রিপ্টো বাজারের নিজস্ব বৈশিষ্ট্যের মধ্যে সীমাবদ্ধ নয়। মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ তাদের জুন মাসের বৈঠকে মুদ্রানীতি শিথিলের ইঙ্গিতগুলো সরিয়ে নিয়েছে এবং ব্যাংক অফ জাপান তাদের সুদের হার ১৯৯৫ সালের পর সর্বোচ্চ পর্যায়ে বাড়িয়েছে। এই পদক্ষেপগুলো সব ধরণের ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের ওপর চাপ বাড়িয়েছে এবং শেয়ার বাজারের মতো বিটকয়েনও বিশ্বব্যাপী তারল্য সংকটের প্রতি প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে। প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা, যারা কিছুদিন আগেও ইটিএফ-এর মাধ্যমে সক্রিয়ভাবে বিনিয়োগ করছিলেন, তারা এখন মুনাফা তুলে নিতে বা তাদের মূলধন তুলনামূলক নিরাপদ ও রক্ষণশীল খাতে সরিয়ে নিতে পছন্দ করছেন।
একই সময়ে বাজারে ‘চরম আতঙ্ক’ বিরাজ করছে: ফিয়ার অ্যান্ড গ্রিড ইনডেক্স (ভয় ও লোভের সূচক) ২৪ পয়েন্টে নেমে এসেছে। এই ধরণের পর্যায়গুলো প্রায়শই বাজার ঘুরে দাঁড়ানোর ইঙ্গিত দেয়, তবে তা কেবল তখনই সম্ভব যদি পরবর্তীতে চাহিদার প্রকৃত পুনরুদ্ধার ঘটে। আপাতত ফিউচার মার্কেটে ওপেন পজিশনগুলো স্থিতিশীল রয়েছে এবং ফান্ডিং রেট বা অর্থায়নের হারও নিরপেক্ষ অবস্থায় আছে। এটি নির্দেশ করে যে, বড় বিনিয়োগকারীরা যেমন লিভারেজ বাড়িয়ে ঝুঁকি নিতে চাচ্ছেন না, তেমনি তারা গণহারে শর্ট পজিশনগুলোও বন্ধ করছেন না।
মজার বিষয় হলো, সাধারণ ইটিএফ থেকে তহবিল বের হয়ে যাওয়ার পাশাপাশি নতুন নতুন পণ্যের উদ্ভব হচ্ছে। ব্ল্যাকরক একটি অপশন-কভার্ড ফান্ড চালু করেছে, যা বিটকয়েনের মূল্যের অধিকাংশ প্রবৃদ্ধি ধরে রেখে বার্ষিক ১৫-২৫ শতাংশ মুনাফার প্রতিশ্রুতি দিচ্ছে। এই ধরণের কাঠামো প্রচলিত বিনিয়োগকারীদের বিটকয়েনের মতো একটি অস্থির সম্পদ থেকে পরিচিত উপায়ে ‘আয়’ করার সুযোগ দেয়, এর উর্ধ্বমুখী প্রবণতার সম্ভাবনা পুরোপুরি না হারিয়েই। এদিকে জাপান ক্রিপ্টোকারেন্সিকে আর্থিক সরঞ্জামের (financial instruments) সমতুল্য হিসেবে স্বীকৃতি দিয়েছে, যা দীর্ঘমেয়াদে প্রাতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণকে আরও সহজতর করতে পারে।
একজন সাধারণ বিনিয়োগকারীর কাছে পরিস্থিতিটি এমন: সুদের হার বৃদ্ধি এবং অর্থনৈতিক সতর্কতার এই সময়ে বিটকয়েনকে ‘ডিজিটাল সোনা’ হিসেবে বড় বিনিয়োগকারীরা কতটা গুরুত্ব দিচ্ছেন, তা এখানে পরখ করা হচ্ছে। ইটিএফ থেকে তহবিল প্রত্যাহার মানেই গল্পের শেষ নয়, বরং এটি হলো বিনিয়োগের অবস্থান নতুন করে বিন্যাস করা। যারা কম দামে কিনেছিলেন তারা এখন আংশিক মুনাফা তুলে নিচ্ছেন, আর নতুন ক্রেতারা আরও স্পষ্ট সংকেতের জন্য অপেক্ষা করছেন।
শেষ পর্যন্ত বিটকয়েন একটি নির্দিষ্ট সীমার মধ্যে লেনদেন হচ্ছে, যেখানে প্রতিটি মুভমেন্ট নির্ভর করছে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর সিদ্ধান্তের ওপর এবং তহবিল প্রত্যাহারের গতি কতটা কমে তার ওপর। যারা ক্রিপ্টোকারেন্সিকে তাদের বিনিয়োগ পোর্টফোলিও’র অংশ মনে করেন, তাদের জন্য বর্তমান সময়টি আতঙ্কের নয়, বরং একটি স্মারক: এমনকি সবচেয়ে জনপ্রিয় সম্পদগুলোও তারল্য এবং ঝুঁকির সেই একই নিয়মে চলে, যা অন্য সব সম্পদের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য।
