在歐洲，原本被視為傳統金融與加密貨幣橋樑的穩定幣，正日益受到銀行的掌控。旨在整頓市場秩序的《加密資產市場法規》（MiCA），實質上為銀行管控這些資產的渠道開啟了大門。
MiCA 要求穩定幣發行商必須取得授權並嚴格遵守相關規範。在實務上，這意味著只有具備銀行體系的龍頭企業，才能有效達成儲備金、稽核與客戶保護等法規要求。相較之下，非銀行體系的專案則顯得力不從心。
銀行能佔據優勢絕非偶然。他們早已建立完善的法遵系統，與各國央行維持緊密聯繫，且在法幣操作方面經驗豐富。MiCA 本質上強化了銀行的中介地位：一般用戶或企業若要取得受監管的穩定幣，未來都必須透過銀行通路或相關合作夥伴。
這徹底改寫了權力格局。穩定幣起初被寄予金融包容與市場競爭的厚望，如今卻面臨淪為另一層監控手段的風險。歐洲用戶的選擇可能會因此受限，僅能使用經由銀行核准或與銀行合作發行的穩定幣。
想像一下自來水系統：水在流動，但水龍頭和水錶卻都掌控在同一家公司手中。穩定幣的情況亦然：雖然身為數位貨幣，但其存取權限卻受傳統金融機構監督。這並非禁止加密貨幣，而是讓其發展變得更加可預測且易於管理。
對於歐洲人而言，這意味著將穩定幣存放在去中心化錢包的習慣，未來可能需要額外的身分驗證，或與銀行建立合作關係。長遠來看，這將促使加密市場與傳統金融體系逐步靠攏。
總結來說，MiCA 不僅是監管，更是在重新分配權力：銀行正進一步主導歐洲境內穩定幣的使用方式與對象。
