Официальные прогнозы Межамериканского банка развития и компании MAPFRE указывают на рост ВВП Латинской Америки и Карибского бассейна в диапазоне 2,0–2,3 процента в 2026 году. Однако за этими цифрами скрывается более глубокая проблема: тарифная политика США может изменить структуру региональной торговли быстрее, чем ожидают аналитики.
Структурные ограничения остаются прежними уже десятилетиями. Низкая диверсификация экспорта, зависимость от сырьевых цен и слабая внутрирегиональная интеграция ограничивают потенциал ускорения. Демографический дивиденд постепенно иссякает, а институциональные барьеры продолжают сдерживать приток долгосрочных инвестиций.
В текущий момент ключевую роль играет предстоящая корректировка торговой политики Вашингтона. Страны, чей экспорт в США превышает 15 процентов ВВП, окажутся наиболее уязвимыми. Мексика и Центральная Америка уже готовят альтернативные маршруты поставок, в то время как Южная Америка рассчитывает на сохранение спроса со стороны Китая.
Реальные интересы региональных правительств и крупных корпораций частично совпадают: все заинтересованы в сохранении доступа к американскому рынку без резкого повышения издержек. При этом скрытым бенефициаром затяжной неопределённости становятся азиатские поставщики, готовые заместить латиноамериканские товары на тех же условиях.
Наиболее вероятный сценарий предполагает сохранение темпов роста в пределах 2,1–2,2 процента при условии, что новые тарифы не превысят 10–15 процентов по ключевым позициям. Механизм прост: экспортёры перераспределят часть поставок на внутренний рынок и в другие регионы, а центральные банки смягчат денежно-кредитную политику, компенсируя внешний шок.
Два главных риска способны изменить картину. Во-первых, эскалация тарифов выше 25 процентов по широкому спектру товаров. Во-вторых, одновременное замедление китайской экономики, которое снизит цены на сырьё. В обоих случаях рост может опуститься ниже 1,5 процента.
Ключевым индикатором станет решение Федеральной резервной системы по ставке в марте 2026 года и первые официальные комментарии нового состава торгового представительства США. Именно эти два события в течение шести недель покажут, насколько серьёзно Вашингтон намерен ужесточать тарифный режим.
Инвесторам и правительствам региона стоит уже сейчас диверсифицировать направления экспорта и ускорять заключение соглашений с азиатскими и европейскими партнёрами, не дожидаясь окончательных тарифных решений Вашингтона.
