各国政府は、通貨に対する独占権への脅威を察知しない限り、暗号資産への対応を急ぐことは滅多にありません。対照的に韓国は、「デジタル資産基本法」を2026年後半に推進する方針を表明しており、当初からステーブルコインや現物ETFに重点を置いています。
業界関係者によると、この法案はウォンに連動するステーブルコインの発行体に対して明確なルールを設け、資本市場法の改正を通じてビットコインなどの現物上場投資信託（ETF）への道を開くことを目的としています。並行して、中央銀行デジタルウォン（CBDC）のインフラと他のブロックチェーンとの互換性や、仮想資産を国有財産管理システムに統合することについても議論が進められています。
一見すると、これは市場への歩み寄りのように見えます。投資家は通常の証券口座で購入できるETFという使い慣れたツールを手にし、企業は厳格な監視の下でステーブルコインを発行できるようになります。しかし、その裏にはより深い計算があります。国家は資本の流れを完全に分散型ネットワークに委ねることなく、その統制権を維持したいと考えているのです。
ステーブルコインは、規制当局にとって特に関心の高い対象です。これらは伝統的な銀行と暗号資産経済を結ぶ便利な架け橋となる一方で、取引を追跡するためのツールにもなり得ます。銀行なのか、あるいはより広範な企業グループなのか、ウォン連動型ステーブルコインの発行権を具体的に誰が持つべきかを巡っては、依然として金融当局間での議論が続いています。
一般市民にとって、これはデジタル資産へのアクセスが容易になると同時に、国家の観点からはより安全になることを意味します。海外の取引所で暗号資産を保有する代わりに、地元の年金口座や証券口座を通じてETFの持分を購入できるようになります。同時に、資本金、準備金、報告義務といったルールの運用は、以前よりも厳格化されるでしょう。
歴史が示すように、規制がイノベーションを止めることは滅多にありませんが、その方向性は常に変化させます。取引高で世界有数の「クリプト・フレンドリー」な国の一つである韓国は、今や新しい形態の通貨を排除するのではなく、既存の金融システムに組み込もうとしています。
結局のところ、問題は法案が成立するかどうかではなく、それが個人投資家、銀行、あるいは国家自身のどこを最優先に保護するのかという点にあります。
