すべての円が重要視されるこの国では、株式取引は依然として2日後、国債取引は翌日に決済されます。伝統的な市場ではおなじみのこの遅延は、お金が瞬時に動くことが求められる世界では、今やブレーキのように見えます。
日本の金融庁、財務省、日本銀行はこの夏、作業部会を設置します。2027年の初めまでに、株式と日本国債の決済のためのブロックチェーンシステムの計画を準備します。プロジェクトが承認されれば、本格的な稼働は2030年代初めに可能です。決済は現在のT+2、T+1ではなく、リアルタイムかつ24時間体制になります。
目的は単なるスピードではありません。当局は、より高速な市場にますます目を向けている投資家、特に機関投資家や外国人投資家を引き留めたいと考えています。決済を待つ間、資本は「凍結」され、機能しません。金利上昇の時代には、この非効率性は高くつきます。
大手銀行（MUFG、みずほ、SMBC）はすでに、Canton Networkなどのネットワーク上で債券や株式のトークン化をテストしており、権利の移転とステーブルコインでの支払いを結び付けています。銀行の日銀当座預金の一部をデジタルトークンに移行し、銀行間決済のためのホールセール型デジタル円を創設する計画です。これにより、カウンターパーティーリスクが軽減され、担保が解放されます。
水が遅延を伴う古い閘門を流れる川を想像してください。流れの一部は常に「詰まっています」。ここでのブロックチェーンは、水が止まることなく流れる新しい運河システムのようなものです。投資家は朝に債券を売却し、翌営業日を待つことなく、すぐに収益を再投資できます。
個人投資家にとって、これはポートフォリオの流動性が高まり、機会損失が減ることを意味します。お金は静的な資産ではなくなり、リアルタイムで方向付けることができる流れになります。慎重さで知られる日本は、資本をめぐる世界的な競争で市場の魅力を維持するために、テクノロジーに賭けています。
ブロックチェーンによる高速決済は、単なるインフラのアップグレードではなく、お金の自然な流動性を取り戻す方法です。
