ऐसे देश में जहां हर येन मायने रखता है, शेयर लेनदेन अभी भी दो दिनों में पूरे होते हैं, और सरकारी बॉन्ड्स अगले दिन। यह देरी, जो पारंपरिक बाजारों के लिए आम है, अब एक ऐसी दुनिया में ब्रेक की तरह दिखती है जहां पैसा तुरंत चलना चाहिए।
जापान की वित्तीय एजेंसी, वित्त मंत्रालय और बैंक ऑफ जापान इस गर्मी में एक कार्य समूह बना रहे हैं। 2027 की शुरुआत तक, यह शेयरों और जापानी सरकारी बॉन्ड्स के निपटान के लिए ब्लॉकचेन प्रणाली की योजना तैयार करेगा। यदि परियोजना को मंजूरी मिल जाती है, तो 2030 के दशक की शुरुआत में पूर्ण लॉन्च संभव है। निपटान वर्तमान T+2 और T+1 के बजाय रीयल-टाइम और चौबीसों घंटे हो जाएंगे।
लक्ष्य केवल गति नहीं है। अधिकारी निवेशकों, विशेष रूप से संस्थागत और विदेशी निवेशकों को बनाए रखना चाहते हैं, जो तेजी से तेज़ बाजारों की ओर देख रहे हैं। जब तक पूंजी निपटान की प्रतीक्षा में 'जमी' है, यह काम नहीं कर रही है। बढ़ती ब्याज दरों के युग में, ऐसी अक्षमता महंगी पड़ती है।
बड़े बैंक — MUFG, Mizuho, SMBC — पहले से ही Canton Network जैसे नेटवर्क पर बॉन्ड्स और शेयरों के टोकनाइजेशन का परीक्षण कर रहे हैं, अधिकारों के हस्तांतरण को स्टेबलकॉइन्स में भुगतान से जोड़ रहे हैं। बैंक ऑफ जापान में बैंकों के कुछ भंडार को डिजिटल टोकन में स्थानांतरित करने की योजना है, जिससे इंटरबैंक निपटान के लिए डिजिटल येन का एक थोक संस्करण तैयार हो सके। यह प्रतिपक्ष जोखिम को कम करता है और संपार्श्विक को मुक्त करता है।
एक नदी की कल्पना करें जहां पानी पुराने ताले से देरी से बहता है: कुछ प्रवाह हमेशा 'फंसा' रहता है। ब्लॉकचेन यहाँ नहरों की एक नई प्रणाली की तरह है, जहां पानी बिना रुके चलता है। एक निवेशक सुबह एक बॉन्ड बेचता है और तुरंत आय का पुनर्निवेश करता है, अगले कार्यदिवस की प्रतीक्षा करने के बजाय।
खुदरा निवेशक के लिए, इसका मतलब है पोर्टफोलियो की अधिक तरलता और कम छूटे अवसर। पैसा स्थिर संपत्ति नहीं रह जाता और एक प्रवाह बन जाता है जिसे वास्तविक समय में निर्देशित किया जा सकता है। सतर्कता के लिए जाना जाने वाला जापान, पूंजी के लिए वैश्विक दौड़ में अपने बाजार की आकर्षण बनाए रखने के लिए प्रौद्योगिकी पर दांव लगा रहा है।
ब्लॉकचेन पर तेज़ निपटान केवल बुनियादी ढांचे का उन्नयन नहीं है, बल्कि पैसे को उसकी प्राकृतिक गतिशीलता वापस देने का एक तरीका है।
