Dans un pays où chaque yen compte, les transactions sur actions sont encore réglées en deux jours, et celles sur obligations d'État le lendemain. Ce délai, habituel sur les marchés traditionnels, apparaît désormais comme un frein dans un monde où l'argent doit circuler instantanément.
L'Agence des services financiers du Japon, le ministère des Finances et la Banque du Japon créent cet été un groupe de travail. D'ici début 2027, il préparera un plan pour un système blockchain de règlement des actions et des obligations d'État japonaises. Si le projet est approuvé, un lancement complet est possible au début des années 2030. Les règlements deviendront en temps réel et 24h/24, au lieu des T+2 et T+1 actuels.
L'objectif n'est pas seulement la rapidité. Les autorités veulent retenir les investisseurs, en particulier institutionnels et étrangers, qui se tournent de plus en plus vers des marchés plus rapides. Tant que le capital est « gelé » en attendant le règlement, il ne travaille pas. À l'ère de la hausse des taux, une telle inefficacité coûte cher.
Les grandes banques — MUFG, Mizuho, SMBC — testent déjà la tokenisation d'obligations et d'actions sur des réseaux comme Canton Network, liant les transferts de droits aux paiements en stablecoins. Une partie des réserves des banques auprès de la Banque du Japon devrait être convertie en jetons numériques, créant une version de gros du yen numérique pour les règlements interbancaires. Cela réduit les risques de contrepartie et libère des garanties.
Imaginez une rivière où l'eau traverse d'anciennes écluses avec un retard : une partie du flux est toujours « coincée ». La blockchain est ici comme un nouveau système de canaux où l'eau circule sans arrêt. Un investisseur vend une obligation le matin et réinvestit immédiatement le produit, au lieu d'attendre le jour ouvrable suivant.
Pour l'investisseur particulier, cela signifie une plus grande liquidité du portefeuille et moins d'opportunités manquées. L'argent cesse d'être un actif statique et devient un flux que l'on peut diriger en temps réel. Le Japon, connu pour sa prudence, mise sur la technologie pour préserver l'attractivité de son marché dans la course mondiale aux capitaux.
Des règlements rapides sur la blockchain ne sont pas simplement une mise à niveau de l'infrastructure, mais un moyen de redonner à l'argent sa mobilité naturelle.
