La più grande banca del paese, abituata a gestire flussi di rubli, ora intende controllare anche i flussi di bitcoin. Sberbank prevede di lanciare un'infrastruttura per il trading di criptovalute e un depositario digitale entro il 1° dicembre 2026. Questo non è solo un passo tecnico, ma un segnale che lo stato ha deciso definitivamente di portare il mercato ombra in un alveo ufficiale.
La nuova legge «Sulle valute digitali e sui diritti digitali», adottata dalla Duma di Stato il 21 luglio 2026, crea questa base giuridica. Le disposizioni principali entreranno in vigore dal 1° settembre 2026 e consentiranno il trading, la conservazione e i regolamenti tramite intermediari autorizzati. Dal 1° luglio 2027, tutte le operazioni con criptovalute dovranno avvenire solo tramite organizzazioni e banche regolamentate. Sberbank dimostra già la sua preparazione: dal 2025 offre agli investitori qualificati obbligazioni strutturate e asset finanziari digitali legati a bitcoin ed ether, e nel dicembre 2025 ha completato un progetto pilota di prestito garantito da criptovalute per la società di mining Intelion Data. Ora la banca sta costruendo un depositario completo che registrerà i diritti di proprietà principalmente al di fuori della blockchain, ma manterrà wallet attivi per depositi e prelievi.
Le restrizioni all'apertura del trading sono severe e progettate per proteggere gli investitori non qualificati. Il trading pubblico sarà aperto solo per criptovalute con un'enorme liquidità: la capitalizzazione media negli ultimi due anni solari dovrà superare i 5 trilioni di rubli e il volume medio giornaliero di scambi – più di un trilione di rubli. Ciò significa di fatto l'accesso solo a bitcoin ed ether sulle borse russe. Gli investitori qualificati avranno accesso a una gamma più ampia di asset, mentre i cittadini comuni potranno acquistare criptovalute solo dopo aver superato un test, per un massimo di 300 mila rubli all'anno tramite un singolo intermediario. Pagare con criptovalute per beni e servizi all'interno del paese è ancora vietato. La Russia legalizza il mining e i regolamenti sperimentali per i contratti commerciali esteri, ma mantiene l'uscita dal perimetro regolamentato.
Dietro questo c'è un chiaro doppio interesse. Lo stato vuole vedere chi detiene quanti asset digitali e dirigere questi flussi attraverso canali controllati – ciò garantisce il controllo sui flussi finanziari e impedisce l'uso delle criptovalute come valuta parallela. Le banche ottengono una nuova nicchia e commissioni, ampliando i prodotti di investimento per i clienti. I cittadini – protezione formale invece del rischio di perdere tutto su piattaforme non autorizzate, ma in cambio di trasparenza.
Per una persona comune, ciò significa che presto sarà possibile acquistare bitcoin tramite l'app bancaria abituale, ma con limiti rigidi e piena visibilità statale. I soldi che prima andavano nell'ombra, ora saranno tracciati dal regolatore. Psicologicamente, ciò riduce la paura di perdere asset, ma aumenta la sensazione che ogni movimento sia registrato e controllato.
Sberbank, come altri grandi attori – Alfa-bank, VTB, Mosbirzha – segue la logica: è meglio essere all'interno del sistema e guadagnarci, piuttosto che rimanere fuori. Storicamente, le banche hanno sempre trovato un modo per monetizzare le nuove forme di denaro – dalle cambiali alle carte di plastica e ai pagamenti elettronici. Le criptovalute non fanno eccezione.
Alla fine, i russi dovranno scegliere tra la comodità del mercato regolamentato e il senso di libertà. La nuova infrastruttura promette sicurezza attraverso la licenza, ma l'accesso ad essa rimane limitato per la maggior parte. Molto probabilmente, questa sarà la prima fase di un'integrazione più profonda delle criptovalute nel sistema finanziario russo.
