У тихих кабінетах швейцарського банку, де століттями цінували стабільність та обережність, розгортається несподівана історія. UBS, що управляє активами на суму понад 7 трильйонів доларів, у звітності за другий квартал 2026 року показала вибухове зростання кол-опціонів на Bitcoin-ETF BlackRock IBIT — з 80 тисяч до 1,95 мільйона базових акцій. Це зростання більш ніж у 24 рази за три місяці.
Водночас прямі холдинги акцій ETF зросли на 12 % — до 407 890 штук на суму близько 13,6 мільйона доларів. А ось пут-опціони, що дають право на продаж, скоротилися на 53 % — до 143 300. Регуляторна форма 13F, подана до SEC, не розкриває страйки та терміни експірації, тому точна чиста спрямована позиція залишається загадкою. Але загальне зрушення в бік бичачої позиції є очевидним.
Цей крок відбувається на тлі підготовки UBS до запуску торгівлі Bitcoin та Ethereum для обраних приватних клієнтів у Швейцарії. Банк із багатовіковою репутацією консервативного зберігача багатства тепер тихо тестує криптоактиви. Питання в тому, чиї інтереси стоять за позицією: чи це власні кошти, чи хеджування клієнтських портфелів, чи реакція на зростаючий попит заможних європейців на цифрове золото.
Для традиційних банків Bitcoin довго залишався чимось на кшталт екзотичного активу — надто волатильного для серйозних портфелів. Тепер же через кол-опціони на ETF можна отримати важільну експозицію без прямого володіння монетами, обходячи частину регуляторних та операційних бар'єрів. Це не гучний PR, а тихе, але масштабне коригування балансу.
Уявіть собі садівника, який десятиліттями вирощував лише надійні яблуні, а тепер саджає рідкісний кущ, що швидко росте. Один невдалий сезон — і втрати помітні, але пропустити врожай теж ризиковано. UBS, судячи з усього, вирішує не пропускати.
У довгостроковій перспективі такі кроки великих європейських гравців можуть змінити сприйняття Bitcoin не як спекулятивного інструменту, а як легітимного компонента диверсифікованого портфеля. Для приватних інвесторів це сигнал: навіть найобережніші інституції починають визнавати, що у світі низьких ставок та геополітичної невизначеності «безпечні» активи потребують переосмислення.
