ビットコインの恐怖と強欲指数は、ついに極端な恐怖ゾーンを離れ、2026年7月16日には27ポイントに上昇しました。指標が23から25の間で数週間停滞した後、市場は息を吐いたかのようですが、熱狂には至っていません。ビットコインの価格は、7月初旬に59,000ドルを下回った後、約63,000ドルで安定しました。
この動きは、米国のインフレ率が予想よりも緩和されたとの発表後の反発と一致しました。しかし、ビットコインETFからの資金流出は記録的なペースで続いており、8週連続で投資家は約82.6億ドルを引き出しました。Glassnodeのデータによると、長期保有者も買い増しを急いでおらず、日々の損失実現額は2.8億ドルに達しました。
歴史的に、極端な恐怖は大規模なプレイヤーによる蓄積フェーズと重なることがよくありました。FxProのアナリスト、アレクサンドル・クプツィケビッチ氏は、このゾーンからの脱却を好ましい兆候と見ています。このような時期の後、市場は通常上向きに転換するからです。しかし、楽観論を共有しない人もいます。
Galaxy Digitalは、13の過去の底値指標のうち、4つしか活性化していないと指摘しています。彼らの評価では、サイクルの真の底値はまだ40,000～46,000ドルの範囲にある可能性があります。ビットコインの価格は現在、62,000～64,000ドルの狭い範囲で変動しており、7月の反発後の勢いは著しく弱まっています。
市場は分裂しています。一部の資金は人工知能関連株に流れていますが、ビットコインに対する機関投資家の需要は依然として限定的です。中東の地政学的緊張とFRBの政策の不確実性が、慎重さを加えています。投資家は、センチメントは要因の一つに過ぎず、反転の保証ではないことを覚えています。
長い干ばつの後の川を想像してみてください。水は上昇し始めますが、川床はまだ満たされていません。最初の小川が、すぐに洪水が始まることを意味するわけではありません。ビットコインも同様で、センチメントの改善は、長期にわたるディフェンシブモードの一時的な休息に過ぎない可能性があります。
当面、主要な推進要因はETFへの資金流入、グローバル流動性、そしてリスク資産への嗜好であり続けます。機関資本の安定した流入なしには、恐怖ゾーンからの脱却は、新しいサイクルの始まりではなく、単なる心理的な安堵に終わるリスクがあります。
このような時期には、見出しに注目するだけでなく、実際の資金の流れと長期保有者の行動を監視することが特に重要です。最終的に、現在の水準が反転の起点となるか、さらなるサポートテスト前の単なる一時停止となるかを決定するのは、彼らなのです。
