L'indice di paura e avidità di Bitcoin ha finalmente lasciato la zona di estrema paura, salendo a 27 punti il 16 luglio 2026. Dopo settimane in cui l'indicatore è rimasto bloccato tra 23 e 25, il mercato ha tirato un sospiro di sollievo, ma senza entrare in euforia. Il prezzo di Bitcoin si è stabilizzato intorno ai 63 mila dollari dopo essere sceso sotto i 59 mila all'inizio di luglio.
Questo cambiamento coincide con un rimbalzo dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti, che si sono rivelati più bassi delle attese. Tuttavia, i deflussi dagli ETF su Bitcoin sono continuati a ritmi record: per otto settimane consecutive, gli investitori hanno ritirato circa 8,26 miliardi di dollari. I detentori a lungo termine, secondo Glassnode, non hanno affrettato gli acquisti: le realizzazioni di perdite giornaliere hanno raggiunto i 280 milioni di dollari.
Storicamente, l'estrema paura ha spesso coinciso con fasi di accumulazione da parte dei grandi player. L'analista di FxPro, Alexander Kuptsikevich, vede nell'uscita da questa zona un segnale favorevole: è proprio dopo tali periodi che il mercato ha solitamente invertito la rotta al rialzo. Ma non tutti condividono l'ottimismo.
Galaxy Digital osserva che solo quattro dei tredici indicatori storici di fondo si sono attivati. Secondo la loro valutazione, il vero minimo del ciclo potrebbe trovarsi ancora nella fascia dei 40-46 mila dollari. Il prezzo di Bitcoin oscilla ora in uno stretto corridoio tra 62 e 64 mila, e lo slancio dopo il rimbalzo di luglio si è notevolmente indebolito.
Il mercato è diviso: parte del capitale si sta dirigendo verso azioni legate all'intelligenza artificiale, mentre la domanda istituzionale di Bitcoin rimane moderata. Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente e l'incertezza della politica della Fed aggiungono cautela. Gli investitori ricordano che il sentiment è solo uno dei fattori, non una garanzia di inversione.
Immaginate un fiume dopo una lunga siccità: l'acqua inizia a salire, ma il letto non è ancora pieno. I primi rivoli non significano che presto arriverà la piena. Lo stesso vale per Bitcoin: il miglioramento del sentiment potrebbe rivelarsi solo una tregua temporanea in una prolungata modalità difensiva.
Al momento, i driver chiave rimangono i flussi negli ETF, la liquidità globale e l'appetito per gli asset rischiosi. Senza un afflusso costante di capitale istituzionale, l'uscita dalla zona di paura rischia di rimanere solo un sollievo psicologico, anziché l'inizio di un nuovo ciclo.
In questi momenti, è particolarmente importante osservare non i titoli, ma i flussi reali e il comportamento dei detentori a lungo termine: sono loro, alla fine, a determinare se il livello attuale diventerà un punto di inversione o solo un'altra pausa prima del prossimo test di supporto.
