Coinbaseの機関投資家部門責任者であるジョン・ダゴスティーノ氏が、40カ国以上が国家資産としてビットコインを購入することを確約したとCNBCで語った際、ネット上の反応は二分されました。これを主権国家による準備資産の新時代の幕開けと見る向きもあれば、裏付けのない単なる威勢のいい発言に過ぎないと捉える向きもありました。公開されているトラッカーのデータによると、保有が確認されているのはわずか13カ国で、その総額は約380億ドルに留まっています。それ以外の事例は、あくまで公約やパイロットプロジェクト、あるいは単なる宣言の段階にあります。
本質的な問題は保有枚数ではなく、意思決定の論理にあります。国家が特定の資産に愛着を持つことはありません。ドルや債券、金といった従来の金融ツールが、もはや絶対的な安全資産とは見なせなくなったとき、彼らはリスクを分散させるのです。発行上限が2100万枚と厳格に定められたビットコインは、無秩序な通貨発行や地政学的な変動に対する保険のように機能します。早期に購入した国は優位性を得られますが、様子見を続ける国は、準備資産の価値が目減りしていくリスクを背負うことになります。
現時点では、ほとんどの国の保有量は控えめなものです。没収によって取得する国もあれば、マイニングや実験的な少額購入を通じて保有する国もあります。その中でエルサルバドルは例外的な存在であり、積極的に保有量を増やし続けています。チェコ共和国は準備資産の最大5％を割り当てる可能性を検討しており、ブラジルでは5年間で100万ビットコインを確保する法案が議論されています。さらに、ETFやマイクロストラテジー社のような企業の株式を通じた間接的な保有も、一部の基金ですでに実践され始めています。
こうした動きの背景には、他国に先んじようとする古典的な駆け引きが存在します。もし複数の主要国がビットコインを体系的に保有し始めれば、他国にとって「何もしないこと」の政治的コストは跳ね上がるでしょう。ビットコインが突如として世界の金融構造の一部となった際、自国だけがその資産を保有していない理由を有権者に説明したいと思う指導者は一人もいません。これはテクノロジーへの信仰ではなく、デジタル資産が為替や流動性に影響を与える世界において、保有率ゼロよりも少額でも保有しておく方が得策であるという、冷徹な計算に基づいています。
これは一般市民にとっても、決して他人事ではありません。国家がビットコインを準備資産として扱い始めれば、個人の貯蓄に対する考え方も変化します。かつては投機と見なされていたものが、次第に「賢明な分散投資」のカテゴリーへと移行しつつあります。もはや問いは「買うべきか否か」ではなく、「単一の通貨や法域に依存しないために、どの程度、どのように保管すべきか」へと変わっています。
実際の購入規模はまだ小さく、多くの主張には検証が必要です。しかし、ビットコインが非主流の資産から、国家財政の長期的な安定を担う当事者たちの計算対象へと変わりつつあるという方向性は明らかです。自身の資産管理に気を配る人々は、すでにこの変化を意思決定に取り入れ始めています。
