2026 年 7 月 9 日星期四，SK 海力士（SK Hynix）以每股 149 美元的價格發行了 1.779 億份美國存託憑證（ADR），籌集資金達 265 億美元，創下了外國公司在美國市場掛牌的最高紀錄。隔日 ADR 價格隨即飆升至 168 至 170 美元，漲幅高達 17%。
此項決策的幕後推手是海力士母公司 SK 集團的董事長崔泰源。他公開稱這次上市為「美夢成真」，並強調客戶長期以來一直要求公司擴大經營規模。對崔泰源而言，這不僅是募集資金，更是他多年佈局戰略的自然延續：海力士已成為輝達（Nvidia）高頻寬記憶體（HBM）的核心供應商，其在首爾股市的市值更已突破 1 兆美元。
崔泰源自 1998 年起掌舵 SK 集團。在這段期間，他將該集團從原本的化學與能源體系，轉型為全球半導體產業的領導者。與家族控制更為嚴密的三星不同，崔泰源押注於海力士在人工智慧記憶體領域的技術領先地位。這次創紀錄的募資並非偶然之舉，而是對競爭壓力的回應：對手美光（Micron）與三星正積極擴產，而美國投資者也渴望在排除韓國市場限制的情況下，直接持有海力士股份。
韓國市場的體制侷限顯而易見：市場規模較小且波動度高，而首爾政府同時要求企業對國內工廠進行巨額投資（與三星合計超過 8,800 億美元）。在美上市不僅能連結最深厚的資金池，還能以具競爭力的薪酬吸引頂尖人才，並降低對在地融資的依賴。與此同時，崔泰源坦言：這些資金將用於在韓國本土建設新工廠。
儘管公眾形象是一位深具遠見的全球主義者，但現實中崔泰源的行動向來謹慎，始終在等待 HBM 需求爆發的最佳時機。此次發行獲得了超過七倍的超額認購，定價甚至高於韓國在地股價，這顯示他精準掌握了市場窗口。這並非開發新領域的突破，而是對多年方針的肯定：即押注於在人工智慧記憶體市場取得主導地位。
正如同台積電創辦人張忠謀等待數十年，直到全球晶片需求使這家台灣公司變得不可或缺，崔泰源也利用 AI 熱潮將海力士推上巔峰。唯一的區別在於，現在的資金與認可不僅來自亞洲，更來自華爾街。
這項決策展現了亞洲企業集團領導人在 AI 時代，必須如何在國家利益與全球資本市場之間取得平衡。同時也說明了善於等待時機的特質，如何將區域龍頭推向全球舞台。
