De centrale bank van Thailand heeft besloten niet af te wachten tot private cryptoprojecten de markt overnemen, maar is zelf begonnen met de ontwikkeling van een stablecoin die één-op-één aan de baht is gekoppeld. De toezichthouder wil hiermee klaarblijkelijk de grip op het geldverkeer behouden in een tijdperk waarin digitale activa niet langer als een randverschijnsel worden beschouwd.
Het plan voorziet in de uitgifte van tokens door private ondernemingen, mits deze volledig gedekt zijn door reserves in baht op gescheiden rekeningen bij vergunde banken. De publieke consultatieronde staat gepland voor eind 2026, waarna de definitieve regelgeving begin 2027 van kracht zou kunnen worden. Hiermee kiest Thailand voor een voorzichtige koers: er komt geen verbod, maar het initiatief wordt ook niet volledig aan de markt overgelaten.
Achter dit besluit schuilt een duidelijk staatsbelang: het versterken van de nationale munteenheid in de digitale ruimte. In een land waar toerisme en geldovermakingen door migranten een grote rol spelen, zou een stablecoin grensoverschrijdende betalingen kunnen vereenvoudigen en de transactiekosten kunnen verlagen. Tegelijkertijd blijven de reserves onder strikt toezicht staan, in plaats van te worden belegd in volatiele crypto-activa.
Opvallend is dat Thailand tegelijkertijd de regels voor Chinese betaalsystemen zoals Alipay en WeChat Pay heeft aangescherpt. De toezichthouder lijkt hiermee de boodschap af te geven dat innovatie welkom is, zolang het monopolie van de baht maar niet in gevaar komt. Het is een schoolvoorbeeld van een overheid die nieuwe technologieën inzet om de eigen controle te vergroten in plaats van te verzwakken.
Voor de gemiddelde burger kan een dergelijk instrument een betrouwbaardere methode bieden om zowel binnenlands als internationaal geld te sparen en over te boeken. In plaats van vermogen aan te houden in volatiele munten, kan men gebruikmaken van een digitaal equivalent van de baht met dezelfde voorspelbaarheid als contant geld of een bankrekening. Cruciaal hierbij is dat de reserves daadwerkelijk onaangetast blijven.
Het is als water op een akker: wanneer het door kanalen wordt geleid, voedt het de gewassen, maar als het de vrije loop krijgt, spoelen de oevers weg. Thailand lijkt voor de kanalen te kiezen. De vraag is alleen hoe breed en transparant deze paden zullen zijn voor alle betrokken marktpartijen.
Uiteindelijk kan de baht-stablecoin uitgroeien tot een extra hulpmiddel dat mensen helpt hun financiën beter te beheren, binnen de kaders van het nationale monetaire stelsel.
