ビットコインは6万4千ドルの節目を上回って安定しましたが、その今後の道筋はブロックチェーンではなく、米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定に左右されます。市場は待機状態です。インフレ率4.1％を背景とした3年ぶりの利上げの可能性は、仮想通貨市場参加者に確信よりも慎重さを選択させています。
ここ数日、ビットコインは6万6700ドル、そして6万2400ドルを記録しました。48時間のボラティリティは、デジタル資産がいかに外部からのシグナルに敏感であるかを示しました。韓国株式市場の暴落、原油価格の変動、地政学的な緊張など、すべてが多くの人が依然として伝統的な金融システムから「独立している」と考えているコインの価格に即座に反映されます。
特に機関投資家の動きは注目に値します。デリバティブの建玉残高は安定しており、ロングとショートの建玉比率はほぼ完璧にバランスが取れています。トレーダーはレバレッジを増やすことを急いでいません。彼らは賭けるのではなく、リスクをヘッジしています。金先物は4000ドルを上回り、銀も上昇しており、伝統的な安全資産も警戒感を示しています。
一般の人々にとって、これらは単なる証券取引所のニュースではありません。FRBが利上げをすれば、借入コストが上昇し、仮想通貨を含むリスク資産が下落する可能性があります。年金貯蓄や「安全ネット」の一部としてビットコインを保有している人々は、損失を確定するか、マクロ経済が再び自分たちの側に有利に展開するのを待つかの選択を迫られることになります。
逆説的なのは、分散化された通貨が今日、高リスクの企業資産のように振る舞っていることです。その価格は、マイナーやホルダーだけでなく、ワシントンの数人の意思決定によっても形成されます。4.1％のインフレ率は、原油価格がわずかに後退したとしても、FRBに引き締めを正当化する形式的な根拠を与えます。
オプション市場も懐疑的な見方を示しており、低ストライクのビットコインプットオプションの建玉が顕著に高くなっています。参加者はラリーへの参加ではなく、下落に対する保険に支払っています。これはパニックではありませんが、熱狂でもありません。むしろ、FRBの利上げがすべての技術的要因を凌駕する可能性があるという冷静な評価です。
結局のところ、ビットコインが6万4千ドルを超えることは、仮想通貨の強さのシグナルではなく、たとえ最も「独立した」資産でさえ、中央銀行の決定の囚人であり続けることを思い出させるものです。FRBの金利動向を注視すべきなのは、投資家だけでなく、ドルに連動するあらゆる通貨で貯蓄を保有しているすべての人です。
