دعا فيتاليك بوترين في سلسلة منشورات حديثة على منصة X إلى النظر إلى الإيثر نظرة مختلفة: لا كرمز تتزايد قيمته بفعل حرق الرسوم، بل كوسيلة ادخار موثوقة. وهذا التحول في التركيز لا يمس التفاصيل التقنية لإيثيريوم فحسب، بل يمس أيضاً طريقة تفكير المستثمرين في العملات المشفرة داخل محافظهم.
وبحسب أحد المشاركين في تأسيس الشبكة، فإن آلية EIP-1559، التي تحرق جزءاً من الرسوم منذ عام 2021، تظل مفيدة ولا ينبغي إلغاؤها. غير أن بوترين يشدد على أنه لا داعي للأسف إذا ظل حجم الحرق لفترة طويلة أدنى من 10 % من مستوى التعادل. فقيمة ETH، في رأيه، تولد في مكان آخر — في اللامركزية وخصائص CROPS: مقاومة الرقابة، وانفتاح الشيفرة، والخصوصية، والأمان.
ويحذر بوترين من أن التحسين من أجل أقصى حرق للرسوم يدفع الشبكة إلى منطق الشركات: ارتفاع أسعار الغاز، وتراجع إيرادات المدققين، وخطر المركزية. ففي عام 2022 حُرق نحو 1.48 مليون ETH، وفي عام 2026 لم يُحرق سوى نحو 19 ألف ETH في الأشهر الأولى. ومثل هذا النموذج لا يوفر «أرضية» مستقرة للسعر، لأن معظم النشاط داخل المنظومة يعتمد على قيمة الإيثر نفسه.
وبدلاً من ذلك، فإن التركيز على دور وسيلة الادخار يتلاءم أكثر مع نقاط قوة إيثيريوم. ففي عصر الاضطراب الناجم عن الذكاء الاصطناعي، يصبح الاستقرار وقدرة الأصل على «البقاء» بالغي القيمة. وبالنسبة إلى الحائز، يعني ذلك أن ETH ينبغي النظر إليه لا كمصدر دخل سلبي من الحرق، بل كأداة للحفاظ على رأس المال في ظروف عدم اليقين.
وهذا النهج يغيّر أيضاً القرارات المالية الشخصية. فبدلاً من التسابق وراء الرسوم المرتفعة، يمكن للمستثمر أن يقيّم الشبكة بقدرتها على الحفاظ على القيمة في وجه أي صدمات خارجية. وكما يقول المثل القديم، من الأفضل أن تمتلك أصلاً يبقى في مكانه فحسب، من أصل يَعِد بالاحتراق من أجل وهم النمو.
لا يتخلى بوترين عن الحرق، لكنه يرفع عنه عبء كونه المحرك الوحيد للقيمة. وهذا يعيد الإيثر إلى فكرته الأصلية — منصة لامركزية يكون فيها الأهم هو الموثوقية والاستقرار، لا حجم الرموز المدمَّرة.
